台积电的财报电话会定于4月16日，业界关注的关键因素之一是中东危机导致的供应链中断可能带来的后果。
台湾对中东液化天然气（LNG）进口的依赖被证明是一次代价高昂的赌注，可能对台积电产生更大影响AI产业以台积电的半导体服务为核心，涉及的不仅有NVIDIA、AMD、Intel等公司，还有超大规模云服务商和ASIC制造商。说台积电生产线的中断会以更广泛的方式影响供应链并不夸张，这也是为何我们密切关注台积电在下次财报电话会中对该情况的表态。台湾《联合报》的一篇报道讨论了这家台湾芯片巨头将如何应对地缘政治对其运营的影响，以及供应链“动荡”是否会影响其产量数据。
根据行业专家的说法，台积电的财报电话会将聚焦中东供应链危机以及公司在复杂环境中维持运营的能力。在之前的报告中，我们强调了半导体行业面临的风险，因为霍尔木兹海峡可能长期关闭，而这将导致潜在的“LNG危机”，对台湾的发电量产生广泛影响。如果不加以缓解，霍尔木兹海峡的关闭预计会显著影响台湾的能源供应，给台积电制造困难局面。
在需求方面，台积电的前段和后段服务正迎来客户利用率的峰值，受基础设施建设推动。我们最近提到3纳米制程供给的稀缺，已到台积电不得不挑选客户并分配供给的程度。同时，先进封装产品，主要是CoWoS及其衍生技术，需求极大，表明需求前景仍未放缓。然而，如果中东危机加深，台积电可能被迫陷入无法回避的境地。
鉴于台积电的持续运营对台湾乃至全球AI产业都至关重要，业界正在讨论减少对中东LNG进口依赖的替代方案，其中一种设想是积极改变航运路线，直接从美国或其盟友获取LNG。虽然这是一项高成本的举措，但可能是确保台湾工业产出保持稳定的唯一选择。
目前，台湾依赖的LNG库存仅能支撑几天，这意味着中东危机持续的时间越长，台积电和台湾的境内/工业运营就越困难。
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