一、三大核心主营业务（长期基本面看点）

1、核心主业：用电信息采集系统（公司基本盘）

这是公司立身之本，行业头部厂商，市占率稳居行业前三。

产品包含集中器、专变采集终端、台区（小区）智能终端、电网主站软件，供货客户以国家电网、南方电网为主，每年持续参与电网集中招标，订单稳定性极强。

行业红利：新型电力系统、配网数字化改造持续推进，电网每年采购量稳步上行，业务毛利率常年维持38%左右，现金流稳定，为公司提供持续打底营收。

2、第二增长曲线：智能用电云服务（虚拟电厂赛道）

依托海量电力终端数据，打造企业侧能源管理云平台，切入虚拟电厂、工商业储能、负荷管理赛道 。

累计接入两千余家工业企业，可实现企业用电监测、错峰用电、需求响应，参与电网调峰拿补贴；

政策持续加码虚拟电厂，是市场炒作它的核心题材，这块业务连续多年营收增速超80%，毛利率超40%，成长性优于传统硬件。

3、配套业务：电力机柜、高低压成套设备

为电网、变电站配套柜体，跟随采集终端同步出货，属于配套增收业务，体量适中，平滑业绩波动。

二、2026上半年业绩大幅增长详细情况

1、预告数据

2026年1-6月归母净利润4.41亿~4.66亿元，同比大增134.57%~147.87%，翻倍级增长，也是近期股价逆势走强的直接催化。

2、利润暴增核心真相（关键区分：主业vs非经常性收益）

1. 真正拉动利润翻倍的不是主营业务营收

公告明确说明：利润大幅增长核心来自闲置资金理财收益、交易性金融资产公允价值增值，属于一次性、非经常性收益，不具备长期可持续性。

2. 真实主业增长温和

电网硬件、虚拟电厂云服务主业营收仅小幅增长7%-10%，扣除非经常性损益后，主业利润增速只有两位数，和账面净利润翻倍有巨大差距。

3. 补充历史规律：2025年全年、前三季度业绩暴涨，同样是大额理财收益贡献，并非产品销量爆发带来的盈利提升。

三、个股技术面与当下市场客观看法

1. 走势优势：大盘百股跌停、指数持续创新低的极端行情里，该股走出底部反转，股价重新站上全部短期均线，形成多头排列，属于市场里少数抗跌强势标的，契合你之前说的“站稳均线就是优质个股”标准；

2. 潜在风险点：

- 业绩含金量不足：利润靠理财支撑，一旦资本市场波动、理财收益下滑，后续业绩会明显回落；

- 题材属性：虚拟电厂属于政策题材，当前市场资金偏好防御板块，题材持续性有限，不适合高位追涨；

- 大盘空头趋势未结束，逆势个股后续容易出现补跌。

四、总结

1. 公司长期看点：电网采集硬件稳定现金流+虚拟电厂能源云第二成长曲线，赛道逻辑通顺；

2. 本次业绩翻倍属于“纸面繁荣”，靠理财投资收益拉动，主业增长平淡，不能单纯以净利润增速判断公司基本面质变；

3. 操作层面：当前属于少数均线多头、逆势抗跌个股，可当作防御观察标的，但不要因为半年报高增速盲目重仓博弈。

风险提示：以上仅为公司基本面与公告客观解读，不构成任何股票买卖建议。