一、tz关注的三大方面

1. 基本面
基本面包括行业基本面、公司基本面、证券基本面。我认为这些基本面是“可知的”，要努力比别人知道得更多。

2. 市场面

要训练自己严守纪律，支付的买入价格要合理，且与上述行业、公司及证券的基本面相匹配。

3. 组合面
要理解我们所处的投资环境，以决定投资组合的战略布局来适应投资环境。

二、价值tz操作步骤

1. 评估价值
量化评估某资产的内在价值现在是多少，以及它将来随着时间推移会如何变化。

2. 评估价格
比较分析这项资产现在的市场价格过高还是过低，比较的基准是这项资产的内在价值、历史价格、其他同类资产的价格，以及所有资产整体的“理论公允”价格。

3. 构建组合
组合的近期目标是持有最能创造价值的资产，这些资产拥有最大的价格上涨潜力，或者拥有最佳的上涨潜力和下行风险比。

三、周期的类别与思考
更多内容参考附图…