美国虚拟市场预算约束套取社会资金成本夸大GDP

Michael Pettis：美国虚拟市场预算约束套取社会资金成本夸大GDP Michael Pettis讲得好：美国的“虚拟市场预算约束”套取国家与社会的资金成本，中国建了一条铁路，发达国家投资10倍建了长度和速度一样的铁路，后者在GDP核算中是10倍，美国与欧洲的GDP被严重夸大了。

虚拟房租与服务消费

美国将自有住房的“虚拟租金”计入GDP（占比7%-10%），即使房屋未实际出租；同时将小费、医疗支出（占GDP的15%-20%）等消费类目纳入核算。这类项目在其他国家（如中国）未被完全采用，导致GDP基础数据差异显著。

金融衍生品与存量资产转移

美国将股票、债券交易额（2023年达56.3万亿美元）、二手车交易（占GDP约1.5%）等未创造新价值的金融活动计入GDP，导致实体经济规模被高估。

军费与执法费用

军费开支的2/3（2021年超5000亿美元）及监狱费用、律师诉讼费（占GDP的6%-9%）被纳入GDP，进一步放大统计泡沫。

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