冰川网络2025年年报正式出炉：营收25.54亿下降8.40%，净利4.83亿成功扭亏！ 4月19日，公司披露2025年年报，归母净利润从上年亏损2.47亿强势转正，扣非净利润约4.23亿元。更炸裂的是，公司拟每10股派发现金红利10元（含税），同时每10股转增4股。此前2025年半年度已每10股派10元，全年合计每10股派20元，按4月18日收盘价计算，全年股息率约4.8%！

业绩扭亏的核心驱动力是"买量策略"的180度大转弯！ 2024年公司因大手笔买量导致销售费用率高达83%，全年亏损2.47亿。2025年公司彻底转变思路，不再追求投放数量扩张，而是将核心聚焦于"投放回收率"这一关键指标。前三季度销售费用同比大幅下降，推动净利润创历史新高。不过第四季度因新品《X-Clash》海外多国首发、销售费用环比增加，单季录得小幅亏损。

最大的看点是公司首次推出"10转4"的高送转方案！ 从上半年10派10元，到全年10派20元+10转4股，冰川网络用"派息+转增"的组合拳回馈股东。根据公司《未来三年股东回报规划》，每年现金分红不少于当年可分配利润的20%，2025年实际分红比例远超这一底线。当一家游戏公司从"烧钱买量"转向"精细化运营"，并用真金白银回馈股东，市场给的估值逻辑正在被重写！