到底谁在崩溃。

日本时事社：由于日元贬值刹不住，日元的购买力已经跌到了 56 年前的 1970 年代水平。
日本购入原材料的价格疯长。


打开日本的财经新闻，几乎全是关于日元汇率的坏消息，美元兑日元的汇率一路逼近160的关键警戒线，这是市场普遍认为的重要关口。


可现在，市场上看不到任何止跌的信号，有人甚至悲观地说，这不是短期的波动，而是日元购买力的系统性倒退。


国际清算银行的实际有效汇率数据也给出了最直接的印证，日元相对全球主要货币的综合购买力，确实回到了1970年前后的低位，这背后，是日本整个经济对外支付能力的全面缩水，不是简单的数字变化，而是实实在在的实力下滑。


可能有人会问，货币贬值不是能促进出口吗？可对于日本来说，情况却完全相反，因为这个国家的先天条件太特殊了。


日本本土几乎不产石油、天然气、铁矿石这些工业命脉，也不盛产小麦、大豆这些民生所需的粮食，能源自给率还不到12%，粮食自给率也不足40%，老百姓的吃穿用、企业的生产制造，几乎所有核心原料都要靠从海外采购。


日元越不值钱，买这些国际大宗商品就需要花更多的钱，进口成本的上涨就像多米诺骨牌，从上游的工业原料，一步步传导到下游的民生消费品，没有任何一个环节能幸免。


钢铁、化工、汽车、电子，这些都是日本的支柱产业，支撑着整个国家的经济运转，可这些产业的生产链条，偏偏高度依赖进口。


铁矿石要从海外运进来，原油要靠进口补给，有色金属、塑料粒子这些关键原料，也离不开海外市场。


日元一贬值，这些企业的采购成本就直接跳涨，2026年初日本央行的数据显示，进口物价指数已经冲到了167.3，以2020年为基准，短短几年时间，进口原材料的日元价格就涨了近七成。


这种成本压力，对不同规模的企业影响天差地别。大企业还好一些，它们有海外业务，能靠海外营收的美元兑换更多日元。


账面利润看起来还算好看，可这些海外利润大多不会汇回国内，根本缓解不了本土的成本压力，反而让企业和普通民众之间的利益差距越来越大。


最难受的是那些中小企业，它们没有大企业那样的海外对冲工具，也没有定价权，只能被动承受成本上涨的压力。


要么压缩自己的利润空间，勉强维持运营，要么被迫提高产品出厂价，可一提价，国内市场的需求就会进一步萎缩，慢慢陷入“成本涨-提价-需求降-利润少”的恶性循环。


山梨县甲府市有一家经营了50多年的老牌咖啡店，店主米山肇已经82岁了，他最深的感受就是，日元贬值让店里的运营越来越难。


店里用的咖啡豆大多来自巴西、越南，进货价格比之前涨了两成，蔬菜、食用油的价格也跟着涨，无奈之下，他只能把一杯咖啡从500日元涨到600日元。


即便这样，他还要从早到晚亲力亲为，只雇了一名员工，每个月的养老金几乎都要贴补给店铺开支。


这种压力，早已渗透到日本普通人的日常生活里。超市里，进口食品的价格一涨再涨，两人以上家庭的恩格尔系数创下了1981年以来的新高。


加油站里，油价的上涨让不少人减少了开车出行；就连日常的蔬菜、日用品，价格也在不断攀升，老百姓的钱袋子越来越瘪，实际工资连续四年负增长，明明挣的钱没少，可能买到的东西却越来越少，那种无力感，正在慢慢蔓延。


其实日元贬值的势头，从2022年就开始显现，美联储加息导致日美利差扩大，资本不断外流，再加上日本经济长期低迷、能源高度依赖进口，多重因素叠加，让日元陷入了持续贬值的困境。


更让人无奈的是，日本央行陷入了两难，加息虽然能遏制通胀、支撑日元，却可能扼杀脆弱的经济复苏，不加息，又无法缓解贬值压力，这种僵局，让日元的未来变得更加不确定。


说到底，日元贬值带来的，从来都不只是货币购买力的倒退，更是整个日本经济的困境和普通民众的生存压力。


信源：新华网：日元购买力创新低 链接