通胀压不住、国债发不出，加拿大玩新套路，老百姓敢把钱存进去吗？
对加拿大来说，过去政府开发资源的最佳方式就是发行国债。尤其是1973年美元与黄金脱钩后，各国基本都靠印钞或发国债募资，而在此之前，政府还得向老百姓卖国债才能凑钱投资。
但加拿大作为大国，国内资源还没充分开发，根本不可能拿财政盈余去海外投资，更何况它压根就没有财政盈余。人均国债高达数万美元，连盈余都没有，自然也没资格设立主权财富基金。
主权财富基金的前提，是国家运转中收益超过支出才行。卡尼这次推出的加拿大主权财富基金，拨款作为种子基金，本质上是原来印钞、发国债的路走不通了。
加拿大疫情期间印了太多钱，引发严重通胀，上一任总理靠大规模开放移民对冲通胀，可还是没压住。现在加拿大急需资金开发矿产资源，比如阿尔伯塔石油，建输油管道也得花钱。
可再印钞会让通胀飙涨，发国债又因为现在利率降不下来，再印钞只会让利率更高。没办法，只能用主权财富基金的形式，包装一种新形态国债。
这对近50年的老百姓来说可能新鲜，但其实就是换个方式向老百姓借钱。美元与黄金脱钩前，国债是向老百姓卖债券、承诺利率；脱钩后，政府直接印钞，把债务记在财政部。现在不过是回到用高利息吸引民众买国债，只是换了“主权财富基金”的帽子。
这种包装后的国债有两点不同：一是回报不确定，虽保本但不承诺回报率，只说比存款利率高；二是可能无法流通，而普通国债可以流通。
其实这就是一种对政府而言成本极高的国债形式，毕竟低成本发国债的路已经走死了。不知道大家愿意把钱存进去吗？会有外国资金进来吗？