盘前观点：外围新高点燃做多热情，五月“重个股、轻指数”行情开启

（5月6日 盘前）

一、假期复盘：外围集体创新高，科技主线强势领航

五一假期地缘扰动有限，全球金融市场情绪随地缘波动小幅震荡，整体平稳收官。外围市场表现亮眼，韩综指、纳斯达克、标普500悉数创下历史新高，核心驱动力来自存储、半导体等科技赛道的爆发式走强。

存储板块成为最强主线：闪迪获多家机构上调目标价，最高翻倍至2000美元；SK海力士一季度净利润同比增398%，股价单日暴涨12.5%，市值突破万亿韩元；美光科技财报创历史新高，AI存储供不应求。同时，美银预测2027年全球超大规模云计算企业AI资本开支将达1万亿美元，谷歌云一季度业绩爆发，AI算力需求持续加速。

国内政策与产业同步发力：央行今日开展3000亿元买断式逆回购，流动性宽松托底市场；我国首个算电协同绿电直供项目投运，AI基础设施持续完善；豆包新增付费订阅，AI应用端迎来商业化落地拐点。

二、A股展望：突破4120点成关键，五月进入个股分化期

回到A股，节前量能平稳，市场焦点聚焦4120点箱体上沿突破战。在外围科技新高与流动性宽松双重加持下，指数有望尝试突破关键压力位，站稳则打开新上行空间，反之维持震荡轮动格局。

五月行情迎来两大核心变化：

1. 业绩真空期来临：Q1业绩披露结束，市场进入无强业绩约束的窗口期。

2. 风格切换明确：四月“抱核心、齐涨齐跌”的趋势抱团模式落幕，五月转向“重个股、轻指数”，指数震荡但个股机会纷呈。

• 一方面，Q1业绩亮眼的趋势品种短期难证伪，资金抱团意愿强；

• 另一方面，前期被业绩压制的题材股迎来回流契机，估值修复空间打开。

三、主线聚焦：AI算力+存储双轮驱动，多板块轮动机会涌现

1. AI算力：国产替代加速，算力租赁迎百亿级催化

国产算力赛道已正式启动，4月30日寒武纪涨停打响第一枪，数据中心方向领涨。核心标的重点关注：芯原股份、寒武纪、澜起科技（港股）。

算力租赁迎来重磅利好：东阳光5月5日晚公告签署160-190亿元算力大单，正式跻身算力租赁核心圈，预计今日大幅高开，接力领涨算力板块。

2. 存储芯片：全球景气度拉满，国内标的迎补涨

存储板块为国内外共识最强主线，价格持续暴涨（DRAM Q2合约价预计+58%-63%，NAND+70%-75%），供需缺口持续扩大。国内标的重点关注兆易创新、澜起科技，叠加CPU涨价逻辑，趋势明确。

3. 锂电池：低位低吸机会显现，波段操作正当时

假期锂电池板块消息面平静，但中期逻辑坚实：储能、数据中心配储需求旺盛，全产业链低库存，5-6月锂矿供应偏紧成共识。今日若低开，将迎来预期差低吸窗口。操作上，高位锂矿+电池做前排趋势，低位关注钠离子电池、固态电池机会。

4. 其他机会：光通信、功率半导体、商业航天

• 光通信：五月或弱于四月，东山精密走势为关键，主升行情则板块有机会，否则震荡为主。

• 涨价线：电子布逻辑扎实；功率半导体低位涨价方向，有望走出趋势，逢低布局不追高。

• 商业航天：五月催化密集，持仓者重点关注轮动机会。

四、明日策略：聚焦主线分歧机会，把握低吸窗口

1. 存储芯片：全球景气度最高，重点关注兆易创新、澜起科技趋势机会。

2. 国产算力：分歧低吸芯原股份，核心标的寒武纪、澜起科技持续跟踪。

3. 算力租赁：重点关注东阳光高开机会，接力板块领涨。

4. 锂电池：低开低吸做波段，关注钠离子、固态电池低位机会。

5. 趋势跟踪：光通信看东山精密，商业航天把握轮动节奏。

（以上内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）