本轮AI算力材料行情，核心是“供需硬缺口+扩产周期长+国产替代”，当前，无论是光模块，还是AI光纤，还有磷化铟或是铜箔，都已完成主升浪。
但有三大细分材料均未大涨，涨价确定性非常强，值得我们强烈关注。

一是Low-Dk高端电子玻纤布，它是AI服务器PCB刚需，它的刚需缺口仍然较大，下半年仍有60%到80%的涨价空间，重点关注：中国巨石600176：国内唯一批量供货Low-Dk高端电子布的企业，长海股份300196：低介电电子布小批量供货，产能弹性大；

二是ABF载板特种环氧树脂，全球缺口超40%，下半年的涨价也是基本铁板钉钉。重点关注宏昌电子603002：高端电子树脂龙头，有望快速放量，华正新材603186：国产替代龙头；
三是高精度氧化锆陶瓷，目前价格稳定未涨，行业处于爆发前夜。三环集团300408：国内绝对龙头，风华高科000636：小批量供应高端陶瓷基座，技术突破加速，国产替代潜力大。