盘前观点：蜜月期加速上行，硬科技领衔，紧抓算力主线

（2026年5月11日 星期一）

一、大盘趋势：指数蓄势新高，量能托底震荡偏强

本周A股整体走势强劲，呈现“外强内稳”格局。隔夜美股延续强势，纳指再创历史新高，存储、CPU等AI算力链集体爆发，为A股科技方向提供强情绪映射。上证指数在前高附近遇压震荡，但全A指数与平均股价稳步抬升，新高势头明确，市场赚钱效应扩散。

周末消息面整体偏暖，无明显利空扰动。核心利好来自外部：美元指数周五再创新高，海外硬科技赛道持续走强，直接提振A股算力链风险偏好。同时，国内商业航天、人形机器人、磷化铟、CPU涨价等利好密集落地，多方向共振助力市场上行。

量能方面，市场连续稳定在3万亿级别，流动性充裕支撑盘面韧性。日内即便出现短期回踩，资金承接力度较强，难有深调空间。短期指数大概率延续震荡上行，沪指有望冲击4200点整数关口，全A指数顺势新高。

二、宏观窗口：关键事件临近，珍惜短期蜜月期

下周进入宏观关键周，两大重磅事件密集落地：5月15日特朗普访华、5月16日新任美联储主席沃什正式上任。当前处于事件落地前的“蜜月窗口期”，市场风险偏好高位，做多意愿强烈，是短期加速上行的黄金阶段。

从事件影响来看：特朗普访华有望缓和经贸摩擦，利好科技、出口制造链情绪修复；沃什上任虽为鹰派，但短期政策落地存在缓冲期，流动性宽松预期暂未逆转，全球科技牛市逻辑未破。需警惕15日后事件落地后的预期兑现风险，月中前后或出现波动加剧，操作上先抓当下机会，临近节点逐步控仓。

三、主线聚焦：算力为王，涨价链+高景气双轮驱动

当前市场核心逻辑明确：AI从模型竞赛转向硬件供给竞赛，算力基础设施成为绝对主线，资金抱团趋势强化。

1. 算力硬件（核心主线）

• CPU：涨价逻辑明确，英特尔5月中下旬涨价，AMD 6月跟进，两轮累计涨幅预计16%-17%，供需缺口持续扩大，产业链业绩确定性强。

• 存储：美股持续大涨，美光、英特尔等领涨，AI服务器需求爆发，存储芯片量价齐升，国内相关标的受益情绪传导+业绩兑现。

• PCB/电子布/磷化铟：涨价趋势延续，景气度高位，作为算力硬件上游核心材料，订单饱满，持续受益算力建设红利。

• 重点标的：东山精密（PCB+光模块，趋势稳健）、优迅（光通信，机构重点推荐，对标早期仕佳光子）。

2. 预期差方向：陶瓷基板

关注科翔股份、苏奥传感。苏奥传感AMB覆铜陶瓷基板逐步投产，已向头部企业送样认证，部分进入小批量阶段，受益AI芯片封装需求爆发，弹性充足。

3. 人形机器人（低位高景气）

特斯拉Optimus V4预计5月下旬落地首批订单，远期周产3万台指引明确，长期逻辑扎实。板块整体位置偏低，绿的谐波率先创新高，重点关注三花智控、大业股份等龙头标的，跟随趋势布局。

4. 商业航天（情绪催化）

美股Rocket Lab单日暴涨超34%，带动全球商业航天板块情绪高涨；A股上周五多只标的涨停，资金关注度提升。国内关注卫星制造（卫星导航），海外线看信维通信，后续有望持续轮动活跃。

四、明日策略：紧抓主线，重仓硬科技，控制节奏

1. 核心思路：珍惜短期蜜月期，聚焦算力主线，重仓硬科技，不频繁换股，拿住筹码是关键。

2. 板块配置：

◦ 主线：CPU、存储、PCB（东山精密、优迅）；

◦ 次主线：人形机器人（三花智控）、商业航天（卫星导航）；

◦ 预期差：陶瓷基板（苏奥传感）。

3. 风险控制：

◦ 短期：量能3万亿上方可积极做多，回踩低吸主线龙头；

◦ 中期：15日后临近事件落地，逐步减仓高位标的，规避波动风险。

风险提示

以上内容为市场观点梳理，不构成投资建议。市场波动受宏观政策、海外市场、资金流向等多重因素影响，需理性看待风险，谨慎决策。