一年赚千亿！有时候，不得不相信国运这个东西了过去几年，中国半导体产业最让人揪心的两个名字，莫过于长江存储和长鑫存储。如果把时间拨回到2022年底到2023年初，几乎没有人看好这两家企业的命运。而今年，长鑫半年利润会超500亿，预计今年利润超过千亿。那个时候，长江存储刚刚被美国商务部列入“实体清单”，无法获得先进的半导体设备，连美国应用材料、泛林半导体的维修工程师都撤走了。长鑫存储也面临类似的封锁，原本规划的17nm以下制程研发几近停滞。更可怕的是市场环境——全球存储芯片正处于历史级的超级下跌周期，DRAM和NAND Flash的价格像雪崩一样往下砸，2022年四季度到2023年一季度，内存价格每两个月就要跌去20%。那时候，就连美国的巨头美光科技，都交出了有史以来最惨的一份财报。2023财年第二季度，美光营收同比大跌53%，净亏损高达23亿美元，是公司成立以来最大的单季亏损。三星电子的半导体部门亏损超过3万亿韩元，SK海力士也陷入巨额赤字。全球三大存储巨头尚且如此，成立不过六七年的长江和长鑫，更是如履薄冰。外界普遍认为，中国存储芯片的“窗口期”已经关闭——技术上被卡住，市场上没有利润，产能爬坡遇到瓶颈，连最乐观的分析师都在报告中写道：“中国存储产业的希望，可能要再等一个十年。”很多人没有注意到的是，就在最黑暗的那几个月里，长江存储悄悄完成了Xtacking 3.0架构的技术验证。长鑫存储则顶着制裁压力，把17nm DDR4的良率拉升到了可商业化的水平。他们没有选择对外高调宣传，而是像过冬的动物一样，拼命缩减开支、优化产线、清理库存，等待春天的第一缕信号。那个信号来得比所有人预想的都要猛烈。2023年下半年开始，生成式人工智能的算力需求爆炸式增长，HBM高带宽内存突然成为整个AI产业链最紧缺的环节。SK海力士和三星把大量产能转向HBM，导致传统DDR4、DDR5的供应出现巨大缺口。紧接着，2024年初，全球主要存储原厂又经历了减产效应的滞后发酵，内存和闪存的价格开始报复性上涨。一根DDR4 8GB内存条，从最低点的70元人民币，到2024年三季度涨到了450元；SSD同样翻了三四倍。两年时间，内存现货价格整体上涨了六七倍，部分特殊规格涨幅甚至超过十倍。这一轮暴涨，对于三星、美光、SK海力士来说是利润回归，亏了几年的钱，一年就赚回来了，对于长江存储和长鑫存储来说，却是救命稻草。2024年，长江存储的232层NAND闪存开始大规模量产，在消费级SSD市场拿到了前所未有的份额。长鑫存储的17nm DDR4和首发量产的19nm DDR5，在国内模组厂的订单排满了整整一年。两家公司不仅填平了前两年的巨额亏损，更难得的是积累了足够的现金流，为下一轮技术突围储备了弹药。所以，有时候不得不相信国运这种东西了，未来我们的在储存上，应该是无忧了。