行情回顾：5月22日存储芯片板块收涨3.20%，午后持续走强引领科技主线！当日板块成交1143.94亿元，换手率2.00%，量价齐升！前期连续涨停潮后进入二次启动阶段，主力资金积极流入，短线呈强势震荡蓄势格局，洗盘特征明显！ A股半导体本周涨7.33%，周五午后大逆转，净流入48.64亿！

全球联动，趋势明确，下周有望继续大涨！

核心逻辑：

（1）行业周期反转，业绩爆发

• 存储芯片（DRAM、NAND、HBM）价格持续上涨，订单排到年底！

• 模拟芯片、功率器件全线提价，业绩大增！

• 半导体分离器件利润同比增130.5%，光电子器件增56.1%！

（2）AI需求爆发，刚需缺口扩大

• AI服务器、大模型、超算中心疯狂扩张，芯片需求井喷！

• HBM高带宽内存、先进封装供不应求，涨价持续！

• 算力需求翻3倍，半导体用量同步激增！

（3）国产替代加速，政策+资金护航

• 万亿科创再贷款落地，精准扶持半导体企业！

• 国产化率仅15%，十五五目标80%，替代空间巨大！

• 大基金持续加码，设备、材料、封测全面突破！