M10材料谁才是核心？
6月为M10/PTFE关键密集测试窗口，直接决定后续供应链份额。2026年三季度英伟达Rubin Ultra背板方案定案，若敲定M10材料，相关企业将锁定长期大单，预期差最大就在当下。
M10三大技术路线：1、M9+Q布：台光电子主导2、纯PTFE路线：生益科技主导3、无PTFE/无石英布碳氢树脂：南亚新材主导
核心受益标的
碳氢树脂（最强验证）东材科技：国内唯一英伟达认证M9碳氢树脂量产企业，M10进度领先，为生益科技第一大供应商。
纯PTFE路线沃特股份：年产3000吨，可规模化交付，终端直达英伟达。
肯特股份：年产5500–6000吨，深度绑定生益，间接切入英伟达供应链。
全能平台龙头生益科技：双路线布局（PTFE+碳氢树脂），无论技术路线胜出均可确定性受益。
⚠️题材处于预期博弈阶段，路线存在不确定性，不构成投资建议
