憋了半年大招！
5月26日，乌兹别克斯坦国家统计委员会对外通报，这个中亚黄金大户在经历半年“零出口”后，于2026年4月全面恢复黄金出口，单月黄金出口额直接冲到1.5亿美元，成了近期全球黄金市场最受关注的大动作。


消息一出，国际黄金市场立刻把目光投向了这个平时不太起眼的中亚国家，先看数据。据乌兹别克斯坦国家统计委员会通报，今年前四个月该国共出口了价值约15亿美元的非货币黄金。


其中绝大部分集中在4月份完成。而在1月和2月，黄金出口数据直接挂零，3月也只有象征性的3000万美元左右。


这个变化太大了。2025年全年，乌兹别克斯坦黄金出口额高达9.9亿美元，占全国出口总收入的近四成。黄金产业一直是这个国家的经济命脉，说停就停，让国际市场措手不及。


从2025年9月开始，乌兹别克斯坦实际上就停止了黄金出口。更耐人寻味的是，就在停止出口的同时，它的央行却一改往日卖家身份，转身成了全球黄金市场上的大买家。


乌兹别克斯坦这个内陆国家在国际新闻里存在感不高，但在黄金圈里，它是个实打实的重量级选手。


该国黄金年产量约130吨，稳稳排在全球前十。支撑这个产量的核心，是位于克齐尔库姆沙漠南缘的穆龙套金矿床——全球最大的露天金矿之一。


这个矿的储量有多少？据估算，黄金储量超过4500吨，有的资料甚至显示超过5000吨。按照目前的年产量，光是这一个矿就够开采几十年。


1969年投产至今已经过了半个多世纪，深部钻探还在不断发现新矿体——近年钻探在2397米深处打到了新的工业矿化，在4076米深处仍见到石英网脉。


说它是乌兹别克斯坦的“金色命脉”，一点不夸张。为什么停了半年？这不是设备故障，也不是矿山停产，而是一次有预谋的政策操作。


据多家媒体报道，从2025年9月开始，乌兹别克斯坦实际上停止了黄金出口。2026年1月、2月出口为零，3月也只有零星出货。与此同时，该国央行通过国内采购，把本国矿山产出的黄金悉数收入国库。


世界黄金协会的数据显示，2026年1月，乌兹别克斯坦央行单月就购买了9吨黄金，黄金储备从2020年占储备总额的57%一路上升到2026年1月的86%。截至5月1日，该国官方储备资产已回升至70.89亿美元，其中黄金估值达到61.59亿美元。


用一句话概括：我不是不卖，是我要先囤够。现在为什么恢复出口？分析人士认为，乌兹别克斯坦选择在4月重启出口，可能有几个考量。


一个是价格。国际金价自2025年以来持续走高，目前已涨到高位。央行代表此前回应出口问题时说过，黄金业务的决策基于“对全球市场状况、贵金属价格趋势以及当前宏观经济形势的综合评估”。简单说：价格合适了，该出手了。


另一个是储备策略的调整。根据官方数据，4月份乌兹别克斯坦的黄金储备减少了约10万盎司（约3.1吨）。


虽然减少幅度不大，但这是自2025年9月以来该国首次作为净卖家出现在市场上。从“只进不出”到“开始出货”，信号已经很明显。


此外，俄罗斯近期也加快了黄金销售步伐。中亚两个黄金大户同时放量，对国际金价的走势不可能没有影响。


乌兹别克斯坦恢复出口的消息传到市场，投资者第一反应就是：供应要增加了，虽说1.5亿美元的单月出口量按吨算大约在10吨左右，放在全球每年数千吨的总产量里不算太大，但这个“恢复出口”的信号本身更重要——它意味着此前那种“央行只囤不卖”的极端状态结束了。


对乌兹别克斯坦来说，黄金出口重启也是一剂强心针。2025年黄金出口占该国出口总收入近四成，这笔外汇收入对维持经济稳定至关重要。


接下来要关注的是：乌兹别克斯坦会把出口量稳定在什么水平？俄罗斯会不会跟进加大销售？这两个产金大户的动作，将直接影响下半年的黄金市场走势，憋了半年的大招终于放出来了，接下来的戏码，值得盯着看。


信源：格隆汇