在有了现货 ETF 之后，BTC 及 ETH 的价格基本上就由 ETF 资金驱动，即：ETF 资金流入→上涨；ETF 资金流出→下跌。

可以看到，价格的下跌幅度与资金流失幅度完全一致：◎去年 10 月到现在，BTC ETF 资金由 $1695 亿减少到 $964 亿，流失了 43%。BTC 价格在此期间也从 $12.5 万下跌到现在的 $7.3 万，跌掉了 41%。

◎去年 10 月到现在，ETH ETF 资金由 $320 亿下降到 $116 亿，流失了 63%。ETH 价格在此期间也从 $4,800 下跌到现在的 $2,000，跌掉了 59%。

ETF 资金最近半个月都是流出的，价格也就跌了半个月。