最近，关于印度经济发展的讨论出现了新的风向。彭博社数据显示，截至6月1日，外国投资组合投资者对印度股市的累计净投资额已降至7.3万亿卢比，创下2016年以来最低水平。美国银行甚至预测，外资撤离趋势可能持续到2027年。曾经被捧为“新兴市场明星”的印度，正面临现实考验。
制造业迟迟起不来是关键问题。“印度制造”战略提出十多年，制造业占GDP比重仍停留在17%左右，距离25%的目标差距明显。产业链配套能力不足，大量关键产品依赖进口，成本居高不下。与此同时，全球资本正涌向AI、半导体等高科技领域，而印度在这些新兴产业的布局相对有限，自然被资本重新评估。
过去几年，印度精英阶层普遍认为美国是助力其崛起的重要伙伴。但现实并不乐观。美国奉行本国利益优先，美印贸易摩擦时有发生，能源政策上也屡次向印度施压。更重要的是，美国不可能帮印度建立完整的工业体系——历史证明，任何经济强国最终都得靠自己。把崛起希望完全寄托于美国，风险不小。
正是在这个背景下，香港《南华早报》提出一个观点：印度如果真想实现经济强国目标，最务实的选择可能是加强与中国合作。中印互补性很强——中国有全球最完整的工业体系，印度在软件服务、数字领域有优势。过去一年，双方恢复了高层互动和直航航班，中国放宽部分产品出口，印度也调整了部分投资限制。合作带来的收益，显然大于对抗的损失。对印度来说，这条路值得认真考虑。