6月市场反复剧烈波动，预判短期行情很容易被打脸，与其赌涨跌，不如轻指数、重个股，聚焦企业基本面。

大盘整体向上趋势不变，年底仍看4600点附近，当前全球产业资本开支持续加速。

市场热点正在切换：此前资金紧盯GPU，现在CPU重新成为主线。美银、瑞银等机构预测，2030年全球CPU市场规模将达1300–1700亿美元，较2025年翻4倍以上，核心逻辑是AI智能体爆发带来海量CPU需求。

海外龙头为AMD、英特尔、英伟达；国内通用CPU技术最优是海光，算力产业链长期向上，Token需求稳定，硬件、机房租赁刚需不减。

半导体领域出现新变化：海外缺钨，开始以钼代钨用于存储芯片制造。SK海力士375层闪存用钼替代钨，2026年底量产；三星、海力士钼采购量将快速提升。

但要注意：电子行业钼需求占全球总量极低，全球钼年产能30万吨，供需无缺口，相关有色股只是短期题材炒作，当前有色板块整体估值偏低。