股价30个交易日翻倍，而市盈率已飙至388倍——天创时尚6月12日晚间的一纸公告，给这轮暴涨划下了一条警戒线。

截至6月12日收盘，天创时尚报26.39元，大涨7.93%，成交额12.46亿元，换手率11.63%，总市值110.77亿元。近30个交易日，公司股价涨幅高达102.38%，同期上证指数跌1.16%，公司市盈率高达388.88倍，远超行业平均水平。龙虎榜数据显示，近3日主力资金净流出1.65亿元，游资和散户成为接盘主力，机构则选择在高位兑现。

比高估值更紧迫的风险，是天创转债即将到期的“定时炸弹”。天创转债将于2026年6月23日到期，6月18日起停止交易，6月24日摘牌。根据公告，到期按面值110%赎回，即每张110元。而转债最新收盘价约185元，与到期赎回价存在约75元/张的巨大价差。若高位买入转债的投资者未及时转股或卖出，将面临40%以上的亏损风险。公司已多次发布风险提示公告，强调转债价格与到期赎回价之间的巨大差距。

支撑这轮翻倍行情的逻辑，一是控制权变更预期——安徽先睿拟受让19.95%股份，实控人将变更为胡先根；二是公司正在推进“云鞋数仓”数智化项目，打造虚拟衣帽间等VR应用。但一季度扣非净利润仅1300万元、同比暴增1453%的背后，是去年同期基数极低。当可转债退市风险与百倍市盈率叠加，市场的追高情绪需要多一点谨慎。天创时尚这则公告，不仅提示了高估值的风险，更是在转债即将到期的最后窗口，给投资者敲了一记警钟。