#金价# 据中国商报，专家表示，近期国际金价震荡明显，是多重因素导致的。一方面，2024年、2025年国际金价连续大涨，积累了较多的回调压力；另一方面，中东地缘冲突引发的能源涨价推高了通胀预期，市场预判美联储可能会加息，直接压制了金价的上行空间，形成了“央行逆势购金、金价短期走弱”的特殊局面。惠灵顿投资管理公司投资策略分析师亚历克斯·金提醒投资者，不应将大宗商品简单归为地缘或通胀交易，需单独剖析黄金等品类的核心驱动逻辑与资产配置价值。“黄金自2022年年末以来整体处于牛市，初期受各国央行购金支撑，后续又迎来ETF资金流入；但当仓位过度拥挤时，行情也会出现深度回调。”但是亚历克斯·金认为，金价仍存在上行机会：“各国央行外汇储备结构调整是关键变量。黄金市场体量远小于美债市场，中、日等主要美债持有国即便小幅调仓，也会对金价产生巨大影响。当前美元强势格局也可能逆转，一旦美元走弱、储备货币地位松动，黄金作为替代价值储备资产的吸引力将再度提升。”