近期台积电正式发布CoWoS玻璃基板开发计划，联合产业链伙伴启动产业化验证，标志着TGV玻璃基板从实验室走向量产落地的关键节点。今天玻璃基板板块集体大涨，京东方A，TCL科技，凯盛科技等十余只个股涨停，资金快速涌入全产业链，带动相关标的估值修复。从当前看AI算力需求倒逼封装突破物理极限，玻璃基板凭借低热膨胀系数，超低介电损耗，高平整度优势，成为解决基板翘曲和硅中介层成本高的核心方案。上游原片仍由康宁，AGC垄断，但国内在TGV激光设备，湿电子化学品，中游加工等环节加速突破，政策层面将先进无机非金属材料纳入战略支持，国产替代空间巨大。由此可见TGV玻璃基板是后摩尔时代确定性极高的技术路线。接下来可积极关注产业链上相关个股交易性的机会。例如国内TGV玻璃基板龙头沃格光电，国内可同时交付晶圆和面板双场景TGV激光设备的厂商帝尔激光，行业内同时具备超大尺寸玻璃制造，面板级TGV工艺能力的企业京东方A，国内显示玻璃原片龙头彩虹股份，以及TGV基板通孔金属化必备耗材供应商天承科技等。