光纤行业供需格局：长期缺口确定，产能为王

英伟达给出行业测算数据：2026年全球光纤需求规模5.77亿芯公里，现有有效供给仅3.97亿芯公里，年内供需缺口逼近2亿芯公里。短期产能紧张难解，中长期缺口同样存在：待到康宁、国内头部光纤企业2027年扩产产能全面落地，市场依旧存在1亿芯公里供给空白。盈利端弹性充足：产品分化带来利润差，A1光纤单芯净利90元/芯公里，高端A2光纤盈利提升至120元/芯公里。仅1亿芯公里缺口就能释放近百亿净利润，产能是核心壁垒，手握产能的企业将独享行业红利。值得注意的是，英伟达本次测算未纳入国内“六张网、七万亿”数字基建增量，真实需求上限更高。全球科技赛道分工明确，核心红利集中于三大方向：韩国存储芯片、美国高端算力芯片、国内光模块+光纤+PCB电路板。行业马太效应持续强化，具备产能、技术壁垒的龙头盈利持续走高，强者恒强。