行情震荡但风险有限，外围波动平缓，机构逢低布局。A股跌破4100点未暴跌，算力仅震荡未见顶，年内有望上看4600点：
1. 多家核心科创企业尚未上市，行情目标未达成；2. A股涨幅远低于海外，大跌回3000点概率小；3. 算力资本开支持续增加，行业周期未完。英伟达要求PCB降价传闻短期难落地，将挤压企业利润、延缓扩产。
市场主线：1. 中报预增：算力租赁、IDC、储能业绩优良2. 超节点产业链：下半年重点布局，芯片、晶圆、光模块、化铟刚需
行情震荡但风险有限，外围波动平缓，机构逢低布局。A股跌破4100点未暴跌，算力仅震荡未见顶，年内有望上看4600点：
1. 多家核心科创企业尚未上市，行情目标未达成；2. A股涨幅远低于海外，大跌回3000点概率小；3. 算力资本开支持续增加，行业周期未完。英伟达要求PCB降价传闻短期难落地，将挤压企业利润、延缓扩产。
市场主线：1. 中报预增：算力租赁、IDC、储能业绩优良2. 超节点产业链：下半年重点布局，芯片、晶圆、光模块、化铟刚需