🌟天风机械｜晶盛机电：半导体扩产最沉默的大硅片设备，以及值得挖掘的碳化硅+MOCVD+零部件

有些公司是因为相信所以看见，有些公司是因为看见所以相信。晶盛机电就属于后者，多领域均能够做到行业头部，显著低于板块平均涨幅，值得深度挖掘！

半导体设备【大硅片设备】国内外硅片大厂均已基本达到满产状态，目前海外仍无扩产规划。2026-28年国产硅片产能有望翻倍至700万片，累计设备开支300-400亿元。公司单晶炉客户沪硅份额60%/中环100%/ysw/law、25年订单约30e。【硅光MOCVD】海外光芯片MOCVD设备对华管制，单台价值量6000万元。公司12寸减压外延生长设备年初已取得粤芯量产线3台复购订单。 【WFE前道设备】聚焦先进逻辑薄膜沉积设备，已交付国内头部客户PEALD设备验证。

半导体设备25年在手订单近40亿元，预计今年将超过光伏设备收入。～400-500e市值

光伏设备： TOPCon边缘钝化行业首创/市占率第一，单GW投资额1000万；BC设备可实现70%～100%降银，单位投资4-5千万；太空光伏设备参照友商gcgf近几周已离港，7月或可开始出货。～300-500e市值

SiC设备+产品： 公司设备到产品全产业链打通，外延炉设备市占率第一、碳化硅良率位居国内首位、银川工厂低能源费用，且同时受益扩产+涨价。公司年底达产产能90万片、与天岳相当，且没有6寸产能拖累。 ～对标天岳800e

半导体零部件： 主要为石英件、腔体结构件、精密传动/超导磁体等功能件、腔体遮蔽/阀门/管件等耗材。25年取得4～5亿订单，扩产项目增至17亿投资额，产值1:1，打满预计形成20e收入。

半导体坩埚： 海外大尺寸合成石英砂坩埚紧张、正在涨价，公司光伏坩埚50%份额/小尺寸半导体坩埚40%/大尺寸半导体通过验证正在扩产、有望受益扩产+国产替代双逻辑。

其他设备&材料： 蓝宝石材料全球份额第一，储备氮化硅陶瓷材料。

目前公司估值和天岳相当，买SiC送大硅片设备、光芯片MOCVD、太空光伏等等；若SiC对标天岳，合计可看到2000亿市值，较当前位置有充分空间！文字观点