‼️ 俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）行长赫尔曼·格列夫（German Gref）在2026年6月30日召开的年度股东大会上，罕见地公开表达了对“尽快结束军事行动”的关切。

这次表态之所以引发国际舆论高度关注，是因为格列夫作为俄罗斯金融体系的核心高管、普京的经济班底，打破了自2022年以来俄高层对战争成本保持“官方沉默”的禁忌。

其核心表态与背后的宏观现实可以梳理为以下几个关键点：

1. 罕见的公开表态

在股东大会上，格列夫直接谈及了乌克兰危机以及俄罗斯商业界和公众的疲惫感：

“我认为我们所有人都在担心同一件事。在这个国家，我不相信有任何人的首要关切会是除了尽快结束军事行动以外的其他事情。”

国际舆论普遍认为，对于一家国有大行的掌舵人来说，放弃使用官方定调的“特别军事行动”，直接将战争定性为整个国家亟需解决的“首要问题”，是一种极具风向标意义的信号。

2. 炮轰央行：抗击通胀不能“用力过猛”

除了政治和军事上的表态，格列夫更激烈的言论其实集中在对俄罗斯央行高利率政策的直接抨击上。

* 经济已被“过度冷却”：格列夫警告称，在目前的极高实际利率（名义利率减去当前通胀，实际利率已高达约 10%）压制下，“俄罗斯经济根本无法长期生存”。

* 投资大幅缩水：他透露，俄罗斯今年的企业投资已经下滑了超过 14%，预计全年还将继续缩水 2% 到 3%。由于借贷成本畸高，官方对 2026 年俄罗斯 GDP 的增长预期已经从早先的 1.3% 大幅下调至仅 0.4%。

3. 指出通胀的“非宏观经济本质”

格列夫认为，央行试图通过货币政策（加息）来抑制通胀是“完全不合理”的，因为目前的通胀根本不是传统的宏观经济周期问题，而是由“一次性、非市场因素”驱动的：

他含蓄但明确地指向了乌克兰对俄罗斯境内石油精炼厂等基础设施的无人机袭击、能源供应链的脱节，以及地缘冲突引发的供应链危机（如美以对伊朗冲突带来的全球能源波动）。

格列夫的核心逻辑是：这些由于战争导致的硬性供给端破坏和成本上升，靠加息是解决不了的，反而会把生产性企业活活掐死。

📌 几乎在同一时间，俄罗斯中央银行行长纳比乌林娜也从另一个角度释放了压力信号。目前俄罗斯一季度的军费及机密支出已占到总预算支出的 46%（较去年同期大涨 30%），而作为缓冲垫的“国家福利基金”液态资产占 GDP 的比重已从战前的 7% 跌至 1.7% 左右。

格列夫的这番话，实质上是俄罗斯技术官僚集团在面对军费通胀、劳动力极限短缺、基础设施受损和金融系统流动性枯竭三重绞杀时，爆发的一场对内“集体诉苦”与政策博弈。