【下半年景气赛道】

当下利润增长爆发力最强的赛道分为AI算力硬件、半导体周期反转、强周期困境反转制造三大类。

AI算力端高速光模块配套mSAP高端PCB赛道，因1.6T产品迭代带来单块线路板价值量翻倍，叠加专用产线扩产周期长、产能持续紧缺，行业利润中长期稳定翻倍增长；

存储芯片与存储模组赛道依托AI服务器海量刚需，叠加此前行业深度亏损形成极低利润基数，当前阶段行业普遍出现数十至数百倍级别净利润同比增长，现货涨价红利与海外云厂商长期锁单共同推升短期极致高增，但现货涨价主升浪窗口预计于2026年三季度结束；

AI液冷散热赛道受益智算中心高密度散热硬性配套需求，行业渗透率快速提升，全年行业利润维持翻倍增长；

半导体设备与半导体材料赛道承接全球存储、晶圆厂大规模扩产资本开支，景气周期可延续至2028年，增长持续性优于存储芯片；先进封装赛道伴随HBM、算力芯片量产需求持续放量，国产替代进程加速带动行业盈利持续上行；

周期反转赛道包含民营造船及船舶配套、有机硅化工、白羽肉鸡养殖、锂矿资源，均依靠行业产能出清、产品量价齐升实现十倍级利润反弹，但景气持续周期短于AI算力上游赛道；

此外工业自动化设备、新能源储能配套赛道保持稳健翻倍级利润增长，增长逻辑依托产业长期转型刚需，波动幅度更小。

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