看大多数经济学家和分析师的观点，它们把本轮科技行情比照之前的白酒、光伏、锂电；任泽平博士等少数人则从经济周期角度入手，认为这是一轮康波周期的回升期机会。

我的观点更倾向于任泽平博士的角度，2025或2026，事后将被验证为新一轮康波周期的回升起点。

股市本身和康波周期并没有必然的联系，根据周金涛的研究，认为股市是短周期行为，在康波周期的任何阶段，都可能出现牛市或熊市。

回到投资实战的角度1. 目前确实是处于康波周期萧条向回升的转折点，应该保持长期乐观，同时，在AI领域大规模投入是典型的朱格拉周期上升期，处于典型的供不应求阶段，必将催生科技股的大牛市。

2. 股市是短周期行为，科技股并不必然在整个康波周期的回升期和繁荣期上涨，牛市过后，也很可能是惨烈的熊市；即使最后走出了一轮波澜壮阔的长牛慢牛行情，途中也可能有深度回调，比如指数跌50%以上，个股跌80%。

3. 放眼长远，不被各种利空言论所恐吓，本轮康波回升和朱格拉周期上升期叠加催生的科技牛市，将远超以前的光伏锂电和白酒。我们已经把之前观察到的规律“一轮大行情中，行业龙头普遍涨三到五倍，少数突破十倍”调整为“行业龙头普遍涨五到十倍，少数突破20倍”。

4. 同时也不盲目乐观，对涨了很多的股票保持警惕，坚决不追高（⚠️高低是相对而言的，如某些我们有五倍以上预期的股票才涨了一倍，那就是低，如果涨了三四倍，肯定算高）。