A股，连续两天回踩试探关键支撑区间，盘面抛压逐步衰竭，要提防指数随时企稳，启动新一轮反弹行情。先说结论：当前大盘位置不看空，后市更倾向修复反弹。核心逻辑以上证指数来看，指数连续两个交易日回踩3794—3927连线形成的中长期上升趋势支撑，现阶段支撑落在3980一带，指数反复靠近这一位置，空头动能已经释放充分，技术面具备走出一轮反弹的条件。除此之外，下方还有年线这道重要防线。回顾去年4月7日外部扰动之后的市场走势，指数每一次回落靠近年线，都没有出现有效跌破，年线历来是本轮行情的牛熊分水岭。从大周期来讲，真正意义上的系统性风险只有一种情况：指数有效跌破年线，并且连续数个交易日无法收回。除此之外，每一次指数靠近年线回踩，大多都是阶段底部。年内3月23日、6月8日两轮调整低点，全部都是依托年线与趋势支撑完成探底。耐心等待企稳信号落地即可。仅供参考，不构成投资建议。