PCB低端7628涨超1倍，2026年Q3海外大厂对中游加价30%-40%。
受Al硬件需求爆发驱动，PCB/CCL产业链出现结构性供需紧张。头部产能向高阶倾斜致低端被动紧缺，自2025年Q3末以来低端7628/FR-4价格上涨超一倍，高端涨幅仅10-40%。PCB中游已掌握定价权，在2026年Q3谈价中，部分海外大厂主动加价30%-40%，中游提前预支30%-40%涨价额度，打破增收不增利预期。随着2026年Q2末Rubin小规模出货及7月新品备货爬坡，非Al类PCB毛利率将在三季度修复。提前在泰国储备产能（如8个工厂开建）的厂商将在2026年下半年迎来EPS非线性加速，当前核心标的2027年估值仅10-20倍，行业进入产能即份额的强B上行周期。
关注：胜宏科技/沪电股份/深南电路（高端PCB龙头，受益AI订单饱满及海外产能释放），鹏鼎控股/景旺电子（光模块板厂商，受益供不应求及新料号密集交付），生益科技/东材科技（上游核心材料，受益AI渗透及高端树脂产能缺口），大族数控（PCB高端设备，受益行业扩产潮及高端替代红利）