国产算力全产业链龙头完整梳理（分赛道，清晰区分核心中军）

一、算力芯片（算力核心心脏，国产替代最高壁垒）

1. 海光信息（688041）——商用通用算力绝对龙头
自研X86服务器CPU+深算DCU（对标英伟达GPU），国内唯一大规模兼容CUDA生态的国产算力卡，政企、金融、运营商智算中心集采市占断层第一，万卡国产集群主力标的，商业化落地最成熟。
2. 寒武纪（688256）——全自研NPU训练芯片龙头
思元系列纯自研架构，无海外架构授权依赖，覆盖大模型训练+推理，适配国内全部头部大模型，极致自主可控路线核心标的。
3. 华为昇腾（未上市）
国产AI加速卡出货量第一，昇腾910/950系列，国内互联网大厂、国资智算大规模采购；A股配套整机：拓维信息（昇腾服务器核心代工）。
4. 龙芯中科（688047）——纯自主指令集CPU
涉密、党政信创底层算力底座，完全自主架构，重点面向政务国产化替换。
5. 其他芯片梯队：景嘉微（推理GPU）、燧原科技（待上市，云端训练芯片）、百度昆仑芯、阿里平头哥（未上市）。

二、AI服务器整机（算力硬件载体，业绩兑现最强环节）

1. 浪潮信息（000977）——国内AI服务器出货龙头
国内AI服务器市占第一，适配英伟达、海光、昇腾多路线，头部云厂商、智算中心主力供应商，液冷整机技术成熟 。
2. 中科曙光（603019）——国产全栈算力国家队
控股海光信息，覆盖芯片、AI服务器、浸没液冷、自建智算中心、算力租赁全链条，政务、科研超算核心标的，东数西算核心受益。
3. 拓维信息（002261）——华为昇腾整机核心厂商
全线生产搭载昇腾芯片的国产服务器，各地国资算力项目核心供货，纯国产化整机代表。
4. 紫光股份（000938）——新华三算力+交换机双龙头
AI服务器+数据中心高速交换机一体化，算力集群互联刚需。
5. 工业富联（601138）——全球AI服务器ODM代工龙头
全球头部算力服务器代工厂，出货体量巨大，业绩稳定性强。

三、算力配套细分龙头（服务器刚需零部件）

1. 高速光模块（算力集群互联）
中际旭创（300308）：全球800G/1.6T光模块龙头；新易盛、华工科技、天孚通信。
2. 液冷温控（高密度智算必备）
曙光数创（浸没式液冷龙头）、英维克（冷板式液冷龙头）。
3. 高端PCB/载板（AI服务器、算力卡基板）
深南电路、沪电股份、胜宏科技。
4. 内存接口/HBM配套
澜起科技（全球内存接口芯片龙头，算力HBM刚需）。

四、下游IDC/算力租赁（算力运营、卖算力）

1. 润泽科技（300442）——AIDC智算中心龙头
东数西算核心节点，高功率液冷机柜，算力出租率常年85%以上，锁定头部互联网大厂长单。
2. 宝信软件（600845）——华东IDC龙头
自有大型数据中心，算力托管+租赁双业务。
3. 中贝通信、鸿博股份：算力租赁弹性标的，自建万卡算力集群。

五、简单总结三条主线龙头（精简选股参考）

1. 芯片中军：海光信息、寒武纪；
2. 整机核心：中科曙光、浪潮信息、拓维信息；
3. 配套高景气：中际旭创、澜起科技、曙光数创；
4. 算力运营：润泽科技、宝信软件。

风险提示：仅产业链标的客观梳理，不构成任何投资买卖建议。