个股点金：焦作万方

焦作万方（000612）具备周期与战略资源双重成长潜力，煤电铝一体化模式严控成本，一季度净利同比大增216%，盈利韧性突出。公司推进百亿级重组收购三门峡铝业，补齐氧化铝产能，同时手握国内前列金属镓产能，适配AI半导体刚需，打开估值重塑空间。电解铝产能不受西南限电影响，铝价供给收紧支撑利润。近期有色板块资金持续流入，个股估值偏低。中长期依托完整铝产业链与稀缺镓资源，上行空间充足。

焦作万方预告2026上半年净利11.7-12.7亿元，同比大增118%至137%，实现利润翻倍 。上半年铝价高位坚挺，氧化铝原料降价，形成利润剪刀差；叠加技改降能耗、灵活销售库存，成本大幅优化。二季度盈利环比继续走高，行业供给刚性托底铝价，叠加稀缺金属镓增值，盈利能力大幅提升。