很多人担心下周一长鑫科技上市，会复刻2020年中芯国际上市的暴跌行情，我的观点完全相反：当下市场环境、指数位置天差地别，大概率利空出尽，探底之后迎来一波强力反弹。

回顾2020年中芯上市：当天单日成交近480亿，疯狂虹吸全市场资金，两市放量成交1.51万亿，沪指大跌4.5%，科创、半导体板块全线崩盘，属于高位牛市放量兑现。反观现在，A股总成交额仅1.94万亿，较前期高点直接腰斩，属于地量磨底行情，是缩量下跌，和当年放量暴跌的资金逻辑完全不一样。

大盘从4258点一路回调至3700多点，最大调整超500点，半导体多数个股跌幅超40%，调整空间、时间都已经非常充分。再加之上层密集出台维稳政策，险资、银行、上市公司纷纷增持回购，政策底支撑牢固。

主力资金近期刻意暂缓大规模护盘，就是不想给短线资金做T套利，专门等周一长鑫上市、市场恐慌释放完毕再进场托底，防止大跌引发融资盘踩踏，保障后续科技企业顺利IPO。不少老股民提前减仓观望，汇金手握大量ETF资金，准备低位回补布局。

综合来看，周一短期会有资金抛售老股打新，造成小幅震荡；一旦早盘急跌，国家队、机构资金会集中入场，走出先抑后扬的修复行情。