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今年的市场中，真正重仓去拿“老登股”的散户并不多，大多数其实也拿的是科技股（“小
今年的市场中，真正重仓去拿“老登股”的散户并不多，大多数其实也拿的是科技股（“小登”），只是没有拿“光模块、PCB、存储芯”，而是拿了“机器人、低空经济、核聚变、AI服务器、AI应用、量子科技”……拿这些板块的，先前应该也赚过钱，但是后来都跌回去了，还创了新低。很多人就是大幅回撤，然后死扛，被套住了，补仓，又被套住了……但上周我在V+也讲了，有一个好现象就是：科技板块中轮动开始起来了——上周是“商业航天”，今天是“核聚变”、“创新药”。这样不光光仅拱几个板块，资金扩散开来了，这是好现象，有利于行情的发展，有利于赚钱效应真正的形成。那么资金轮动起来了，大家就要踏准节奏了。持续性都一般，因为一天起来之后，第2天开始就会分化，然后挑几个龙头，持续性表现比较好。追高的需要谨慎，追错了就又要挨打！“光模块、PCB、存储芯”，上周我也讲了，回调后还是会涨的，如果未来几个月能拆分，会吸引更多散户参与。因为这些板块现在无论是市值还是股价都高高在上，散户参与度并不高。A股a股
美国智库报告称中国在类GPS、侦察和反卫星能力方面领先——根据美国一家智库发布的
美国智库报告称中国在类GPS、侦察和反卫星能力方面领先——根据美国一家智库发布的最新报告，中国已经在几项至关重要的航天技术领域实现了对美国的超越，包括全球导航定位、天基侦察以及反卫星能力。这份由总部位于华盛顿的信息技术与创新基金会（InformationTechnologyandInnovationFoundation，ITIF）发布的报告指出，在政府的大力支持下，中国迅速建立起实力雄厚的商业航天产业，并正在不断缩小与美国之间的创新差距。报告于6月8日发布，其中警告称：“如果美国不能尽快采取果断行动，中国将在全球航天经济中占据首位。”这一警告正值业内预计全球航天经济未来十年规模将突破1万亿美元之际。报告认为，中国已经取代俄罗斯，成为美国在航天领域最大的竞争对手。报告作者、ITIF航天政策分析师埃利斯·谢勒（EllisScherer）表示：“中国航天产业已经从一个起步较晚、发展缓慢、主要依赖国有企业的行业，成长为一个充满活力、不断创新的商业航天体系，目前全球仅次于美国。”他说：“绝大多数商业航天能力都具有军民两用属性，军队尤其依赖定位、导航与授时（PNT）、遥感、低轨宽带网络以及反卫星武器等能力。这些技术可用于监视冲突地区、保障偏远地区军事通信，以及跟踪军事资产。”美国仍在低轨互联网领域占据明显优势报告评估了六大航天领域。其中，美国在低地球轨道（LEO）宽带互联网方面仍保持明显领先。SpaceX的星链和亚马逊的柯伊伯计划已经建立起相对于中国千帆星座和国网星座的优势。报告认为，虽然中国目标雄心勃勃，但发射能力受限以及尚未拥有经过充分实战验证的可重复使用火箭，仍然限制了星座部署速度。北斗系统已在全球导航领域领先不过，在定位、导航与授时（PNT）领域，报告认为中国已经领先。报告指出，随着北斗卫星导航系统不断扩大全球覆盖，其星座规模、国际服务范围以及海外用户数量不断增长，北京已在这一领域超过美国。遥感和卫星成像同样领先报告还认为，中国在遥感和卫星成像方面排名领先。报告称，在高分系列地球观测卫星等国家项目以及吉林一号等商业卫星星座共同推动下，中国已经建立起全球规模最大的卫星遥感生态系统之一，并形成了日益完善的产业链。空间站领域双方实力接近在空间站建设方面，双方竞争更为接近。美国凭借长期运营国际空间站（ISS）积累了数十年的经验，而中国则迅速建成并不断扩展天宫空间站。报告认为，虽然两国采取了完全不同的发展模式，但目前双方整体能力已经大体相当。中国反卫星能力居于领先报告还认为，中国在反空间作战能力方面处于领先，包括各种反卫星技术。报告指出，中国持续投资于动能拦截器、电子战系统、定向能武器，这些技术都旨在干扰或摧毁卫星，也反映出太空军事价值日益提升。谢勒表示：“美国军方公开发布的情报还显示，中国正在积极研发能够在轨道上实施‘狗斗（dogfighting）’机动的卫星，这类卫星未来可用于攻击其他国家的航天器。”可重复使用火箭仍是美国最大优势报告认为，可重复使用运载火箭仍是美国最具决定性优势的领域之一。SpaceX的猎鹰9号（Falcon9）通过火箭一级回收和重复使用，彻底改变了航天发射成本结构。虽然中国企业如蓝箭航天（LandSpace）、中科宇航（CASSpace）、星河动力（SpaceEpoch）都在积极研发类似技术，但报告认为，可重复使用火箭依然是中国商业航天最大的短板。美国应加强投入谢勒建议，美国应：提高国内火箭发射能力；建设国际空间站的后继空间站；与国际伙伴保持密切合作，巩固航天领先优势。报告认为，美国目前仍保持领先，很大程度上得益于政府与私营企业协同发展的模式。例如：NASA提供长期需求和资金支持；SpaceX则把技术成果转化为商业服务；从政府合同一直延伸到Starlink全球互联网服务，形成了完整产业生态。中国采取“全社会模式”相比之下，报告将中国的发展模式概括为“全社会模式”。这一模式包括：国家制定长期战略规划；国有企业与民营企业共同发展；军民融合政策推动技术快速转移。报告认为，这使中国能够以市场经济体系难以复制的规模调动资源。谢勒表示：“航天企业数量不断增长、政府和民间投资持续增加，以及制造能力不断提升，共同推动了中国航天产业的发展。”2014年成为商业航天转折点报告指出，2014年中国开放商业航天领域，引入社会资本，是产业发展的重要转折点。这一政策变化带来了大量资本和创业热潮，如今中国已有500多家企业从事：火箭发射服务；卫星制造；下游航天应用。包括：蓝箭航天（LandSpace）星河动力（GalacticEnergy）星际荣耀（iSpace）中科宇航（CASSpace）箭元科技（SpaceEpoch，按原文）等企业，都在研发更加先进的运载火箭，并努力复制SpaceX率先建立的可重复使用火箭模式。卫星产业快速扩张同样的发展趋势也出现在中国卫星产业。千帆星座和国网星座等巨型卫星星座计划，目标都是提供全球宽带互联网覆盖。与此同时，越来越多商业遥感和卫星制造企业正在提供：遥感影像；通信服务；航天器零部件；从而形成一个快速扩张的商业航天产业生态。不过谢勒认为：“尽管SpaceSail、蓝箭航天等中国企业正努力突破这些技术，但在可重复使用火箭取得成功之前，中国仍无法全面超越美国，成为全球航天第一。”制造能力是中国最大优势报告最后指出，中国最大的优势之一在于制造业能力。中国已经建立起高度一体化的航天制造体系，覆盖：火箭制造；卫星制造；地面设备；发射基础设施。这种完整产业链使中国能够随着需求增长迅速扩大产能。报告最后警告：“如果中国在航天领域超越美国，美国的经济竞争力和国家安全都将受到影响。”
未来十年（2026-2036）有望崛起的科技赛道盘点核心逻辑：AI算力底座、半导
未来十年（2026-2036）有望崛起的科技赛道盘点核心逻辑：AI算力底座、半导体自主、具身智能机器人、商业航天、新型能源、生物科技、前沿量子/6G/脑机七大万亿赛道，分国内上市公司、国内未上市独角兽、全球海外潜力企业三类，兼顾确定性国产替代与全球前沿创新。一、AI全产业链（十年最强主线，市场空间15万亿+）1.算力硬件（底层卖铲人，确定性最高）国内上市1.中际旭创：全球光模块龙头，1.6T/3.2T算力光模块全球市占第一，全球智算中心刚需，未来十年算力扩张持续放量。2.海光信息：国产X86CPU+AIDCU唯一商用厂商，信创+大模型训练双需求，摆脱海外算力卡脖子，政企智算核心供应商。3.中科曙光：国内超算/智算一体化龙头，东数西算核心承建商，自研国产算力整机+量子超融合平台，国家算力基建核心主体。4.工业富联：全球AI服务器代工龙头，英伟达核心合作伙伴，全球大模型厂商出货主力，现金流稳定、长期受益算力建设周期。5.英维克：AI液冷散热龙头，高密度算力机房刚需，液冷渗透率从个位数提升至50%以上，十年高增长赛道。国内未上市AI大模型独角兽（有望十年内成长为平台巨头）1.深度求索DeepSeek：幻方旗下通用大模型厂商，数学、代码、科学推理全球第一梯队，低成本高性能端侧/云端模型，海外商业化快速落地。2.面壁智能：端侧轻量化大模型龙头MiniCPM，适配手机、汽车、机器人边缘计算，避开通用大模型红海，垂直场景规模化落地。3.零一万物：开源通用大模型标杆，垂直行业解决方案成熟，企业AI数字化刚需，生态壁垒持续增厚。海外潜力算力厂商1.AMD：英伟达唯一强力挑战者，AIGPU+CPU双线突破，适配通用算力与边缘终端，全球客户多元化，打破单极垄断格局。2.CoreWeave：全球独立智算云服务商，绑定AMD算力，中小AI创业公司核心算力租赁平台，算力外包需求持续爆发。2.具身智能/人形机器人（2030年后进入规模化商用）核心零部件（刚需，先爆发）-绿的谐波：国产谐波减速器龙头，人形机器人核心关节部件，全球替代日系厂商，工厂、养老机器人放量直接受益。-汇川技术：工控+伺服电机全栈自研，工业机器人、人形机器人运动控制系统国产龙头，制造业自动化十年改造周期。整机独角兽（未来十年诞生千亿级新巨头）1.银河通用：通用人形机器人全栈自研，搭配自有机器人大模型，工厂搬运、服务养老场景落地速度国内领先。2.逐际动力：人形机器人底层运动控制技术领先，多轮大额融资，面向家用、工业双路线，对标特斯拉Optimus国产平替。3.优必选：商用服务机器人龙头，物流、文旅机器人已量产，人形机型持续迭代，C端+B端双线布局。二、半导体国产替代（十年超长周期，国家战略刚需）1.设备（卡脖子核心，增长空间最大）1.北方华创：国内唯一全流程半导体设备平台，刻蚀、沉积、清洗全覆盖，成熟/先进制程双线突破，国内晶圆厂扩产核心采购商。2.中微公司：国内唯一突破5nm先进制程刻蚀设备厂商，先进芯片制造必备，高端设备进口替代空间巨大。3.拓荆科技：薄膜沉积设备龙头，14nm及以下先进制程刚需，国产渗透率持续提升。2.材料/晶圆制造1.中芯国际：国内唯一先进制程晶圆代工，14nm成熟制程稳定量产，承接国内车规、AI、物联网芯片代工需求，十年持续扩产。2.沪硅产业：12英寸大硅片国产独苗，芯片最基础原材料，打破日韩垄断，AI、车规芯片拉动硅片长期需求。3.华特气体：半导体特种气体龙头，覆盖刻蚀、沉积全品类电子特气，全球少数对标海外巨头的国产厂商。3.第三代半导体（新能源车+储能刚需）斯达半导：车规碳化硅功率器件龙头，高压快充、新能源汽车、长时储能核心元器件，全球电动车渗透率持续提升带动需求爆发。三、商业航天与低空经济（2028年后产业成熟）国内民营航天（十年内诞生卫星互联网巨头）1.银河航天（未上市）：国内低轨卫星互联网领军，自研通信卫星+星上处理芯片，构建全球天地一体化通信网络，对标SpaceX星链国内版本。2.航天电子（上市）：火箭、卫星配套电子系统龙头，可复用火箭配套供应商，商业航天产业链核心配套企业。低空eVTOL（立体交通新赛道）亿航智能：载人自动驾驶飞行器全球商业化先行者，低空文旅、城市空中出租试点落地，政策放开后迎来规模化扩张。四、新型能源与储能（碳中和十年长期主线）1.阳光电源：储能逆变器全球龙头，液流电池、户储、工商业储能全布局，全球长时储能需求持续增长。2.东方电气：核聚变、氢能设备核心厂商，前瞻布局可控聚变商业化，适配零碳能源长期转型。3.星源材质：固态电池隔膜头部企业，下一代动力电池核心材料，电动车续航革命核心受益标的。五、生物科技&AI制药（生命科学黄金十年）国内AI医药潜力企业1.科伦博泰：AI驱动小分子、抗体药物研发平台，缩短新药研发周期，海外药企合作订单持续落地。2.荃信生物：AI靶点发现+自身免疫疾病新药，基因疗法、细胞治疗双布局，老龄化带来慢性病药物长期需求。海外前沿生物龙头IsomorphicLabs（谷歌DeepMind旗下）：全球AI药物研发标杆，蛋白质结构预测+新药分子生成，重塑全球制药研发模式，十年内改变医药行业格局。六、前沿未来产业（2030年后迎来商业化拐点，长线布局）量子计算1.本源量子：国内超导量子计算机整机龙头，面向科研、金融、材料仿真提供量子云服务，十五五重点扶持赛道。2.量坤科技（初创）：量子求解器+AI融合路线，用量子技术加速科学大模型计算，适配新材料、新能源仿真场景。脑机接口/6G1.博联众科：侵入式/非侵入式脑机设备，医疗康复、人机交互场景落地，脑疾病治疗刚需。2.长飞光纤：全球光纤全产业链龙头，6G、算力机房高速布线底层硬件，十年通信迭代持续受益。七、海外跨赛道全球新势力（全球竞争格局重构）1.SpaceX：可复用火箭+星链卫星互联网双轮驱动，太空制造、载人航天、全球通信多业务落地，十年内构建空天商业帝国。2.特斯拉：自动驾驶+人形机器人+储能+整车能源生态，软硬件一体化，通用机器人量产将打开第二增长曲线。3.RealtaFusion：紧凑型商用核聚变企业，模块化零碳热源，有望2035年实现商业化，彻底改变能源供给格局。崛起企业的共同底层规律（筛选标准）1.底层刚需：为全行业提供硬件、工具、基础设施，不受单一行业周期影响（光模块、减速器、半导体设备）；2.国产替代红利：海外垄断、国内政策+资金长期扶持，国产化率存在数倍提升空间；3.技术壁垒：研发周期5年以上，专利、工艺、客户认证护城河深厚；4.多场景复用：一套技术可落地汽车、工业、养老、算力等多个万亿市场；5.现金流闭环：2030年前实现规模化盈利，不靠持续融资续命。风险提示1.前沿赛道（量子、核聚变、脑机）存在技术突破不及预期、商业化延迟风险；2.半导体设备、人形机器人研发投入巨大，短期利润承压；3.全球地缘贸易摩擦可能影响海外出海业务拓展。以上只是行业展望，不是推荐。文中提及所有企业仅为行业赛道案例分析，不构成任何个股投资推荐，不具备投资操作指导价值，投资决策请结合自身风险承受能力独立判断。股票
