A股继续上涨A股3万亿狂欢别上头!这2个赛道锁定未来10年硬通货,英伟达4万亿、

游华哥 2025-08-25 21:03:35

A股继续上涨A股3万亿狂欢别上头!这2个赛道锁定未来10年硬通货,英伟达4万亿、寒武纪1835元的底层逻辑藏在这

1. 先看两个“疯狂”案例:市值背后是赛道逻辑,不是炒作

- 英伟达市值冲破4万亿美元,这是什么概念?相当于接近德国2024年全年GDP(4.66万亿美元),华尔街直接称它是“AI时代的沙特阿美”。核心不是它卖GPU,而是它垄断了AI最稀缺的资源——算力,全球70%以上的AI训练算力都依赖它的芯片;

- 寒武纪8月股价破千,高盛还把12个月目标价上调到1835元。不是瞎炒,而是它是中国少数能做AI训练芯片的企业,尽管和英伟达有差距,但在国产替代的大背景下,它卡住了“中国算力供给”的稀缺位。高盛预测,它2025-2027年营收复合增速会达三位数,2025年就能扭亏。

2. 一组数据戳中要害:电力正在成为算力的“生死瓶颈”

- 国际能源署保守预测:2030年全球数据中心用电量将从现在的415太瓦时,暴涨到945太瓦时——这相当于整个日本一年的用电量,够1.2亿日本人用12个月;

- 摩根士丹利更激进:到2027年,生成式AI的电力需求年均增速达70%,美国数据中心电力负荷几乎翻倍。

过去建数据中心,最大成本是服务器;现在是“找电”:微软直接签核电站长期供电,谷歌要自建太阳能电站,阿里腾讯把数据中心扎在贵州,核心不是凉快,是那里有充足的水电。没有电,再强的算力都是废铁。

3. 中国在下一盘“算力+电力”的大棋:不是零散投资,是系统布局

中国没错过这个机会,现在的动作全是“产业链级”的规划:

- 智算中心遍地开花:北京、上海、深圳、成都等城市,动辄规划几十万P的算力(1P=每秒1千万亿次浮点运算),不是摆样子,而是要承接AI从实验室走向工厂的需求;

- 电力系统彻底改造:特高压、储能、核电、新能源的投资,看似分散实则目标一致——给算力“供电”。更关键的是政策在铺路:电改提速、统一电力市场建设、就近消纳机制完善,本质是让“算力中心旁边有电厂”的企业,拿到成本优势;

- 新商业模式诞生:现在拼的不是“只做算力”或“只做电力”,而是“算力+电力一体化”。比如青海某算力园区,直接配套光伏电站,电力成本比东部低30%,这就是未来的赢家模式。

4. 算力赛道不只有GPU:这3个细分领域才是“真需求”

- 液冷系统:算力越密集,服务器发热越严重,传统风冷根本不够用。2025年全球液冷市场规模将破千亿,某头部厂商上半年液冷服务器营收占比已超40%,订单排到明年;

- 光模块:算力中心之间要传数据,靠的就是光模块,AI算力需求每增1倍,光模块需求就增1.2倍,现在头部企业的800G光模块已经供不应求;

- 算力运维:不是建完算力中心就完事,还要保证24小时稳定运行,比如某云厂商的算力运维团队,现在人员扩招速度比去年快50%,这是“隐性刚需”。

5. 电力赛道的“关键抓手”:不是只看发电,这2个方向更重要

电力赛道也不是“谁发电多谁厉害”,核心是“能不能给算力供上电”:

- 特高压+储能:东部算力需求大但电不够,西部电多但算力少,特高压就是“电力高速公路”,而储能能解决风电、光伏不稳定的问题,某特高压项目今年配套的储能容量,比去年翻了3倍;

- 新能源配套算力:现在新建的算力中心,几乎都要求“绿电占比超50%”,比如内蒙古的某算力园区,直接配套风电场,电力成本比用火电低20%,这是未来的标配。

7. 投资者必须避开的2个“隐形坑”:长期赛道也有风险

别以为算力和电力是“稳赚不赔”,这两个风险必须警惕:

- 技术迭代风险:现在的GPU可能3年后就被新架构替代,比如某企业研发的“存算一体”芯片,算力密度比传统GPU高10倍,如果跟不上技术,再高的估值都会归零;

- 产能过剩风险:现在很多地方都在建算力中心,如果没有真实需求支撑,就会变成“空壳”,比如某西部城市的算力中心,建成后利用率不足30%,这就是盲目跟风的代价。

8. 给普通投资者的3个“不踩坑”原则:别追热点,看本质

想在这两个赛道长期赚钱,别盯着短期股价波动,记住3个核心:

- 看“真实产能”,不是概念:比如看算力公司,别只看“能做芯片”,要看“能不能稳定供应算力”,比如是否和云厂商签了长期供货协议;看电力公司,别只看“发电量大”,要看“有没有给算力中心供电的订单”;

- 看“产业链位置”,不是个股:优先选产业链的“刚需环节”,比如算力里的光模块、电力里的储能,这些环节不会因为某家企业倒下而消失,需求是长期的;

- 控“持仓周期”,别做短线:算力和电力是10年级的赛道,不是3个月的题材,短期可能涨涨跌跌,但长期看,只要AI在发展,需求就会持续,别因为短期波动下车。

0 阅读:92

猜你喜欢

游华哥

游华哥

感谢大家的关注