巴基斯坦正式宣布了！ 9月12日，巴基斯坦计划在12月前发行首批价值2.5亿美元的熊猫债券。 熊猫债听着萌，其实是咱中国给外国机构开的“借钱通道”，简单说，就是外国政府、企业来中国发债券，用人民币计价，卖给中国的投资者，巴基斯坦此次拟发行2.5亿美元熊猫债，面向中国投资者发售，本质上是向中国投资者举债。待3年期限届满，巴方将履行连本带息的偿还义务。 为啥选熊猫债？因为巴基斯坦现在“借钱难”！美国那边对它爱答不理，西方资本嫌它风险高，国际市场上借钱利息高得吓人。 但中国给的利息低啊，巴基斯坦这次发的债，利息才3%-4%，比美国便宜一大截，这就像你缺钱时，亲戚肯借你低息贷款，你肯定优先找亲戚啊！ 巴基斯坦最近为啥穷得叮当响？看看克什米尔就知道了，今年印巴在边境打了好几轮，巴方不得不把歼-10战斗机、红旗-9防空导弹这些“大杀器”全拉出来，军事开支像流水一样往外淌。 更惨的是，美国这几年对巴基斯坦的支持越来越少，西方投资者一看打仗就撤资，巴基斯坦的经济直接“凉凉”。 更令人头疼的是，此前巴基斯坦向国际货币基金组织借贷，对方所提条件颇为苛刻，要求其“削减政府开支、提高电价、减少补贴”，这无疑让巴基斯坦处境雪上加霜。 这些条件在巴基斯坦国内就跟“捅马蜂窝”似的，削减开支？老百姓第一个不答应；提高电价？企业立马抗议；减少补贴？农民能闹翻天，政府哪敢轻易答应？只能硬着头皮找中国帮忙。 对巴基斯坦来说是“救命钱”，对中国来说可不止这么简单，这背后藏着中国的一盘大棋——推人民币国际化！ 最近几年，中国一直在搞“人民币国际化”，简单说就是让更多国家用人民币结算、存钱、借钱，熊猫债就是重要工具之一。 从巴西央行到波兰政府，从非洲开发银行到匈牙利企业，越来越多的“外国面孔”来中国发债借钱，2024年熊猫债发了1858亿元，2025年前四个月又发了622亿元，市场越做越大。 巴基斯坦加入进来，对中国有两个好处：一是能吸引更多中国投资者买债，把人民币“送”到巴基斯坦手里；二是巴基斯坦拿了钱大概率会投到中巴经济走廊的项目里，这些项目又都是中资企业承包的。 这样一来，钱从中国投资者手里借出去，最后又回到中国企业的口袋里，形成了一个“借钱—投资—赚钱”的闭环。 更关键的是，如果巴基斯坦用人民币还债，那人民币在南亚地区就更有话语权了，以前大家做买卖都用美元，现在巴基斯坦带头用人民币，其他国家说不定也会跟风——这对削弱美元霸权、提升人民币地位，绝对是大好事。 中巴发熊猫债，说白了就是“兄弟有难，咱得帮”，但帮也得讲方法。 对巴基斯坦来说，这2.5亿美元是“及时雨”，但解决不了根本问题，如果巴方不推进财政改革、不优化产业结构，光靠借钱过日子，最后只会“越借越穷”。 中国可以当“兄弟”，但不能当“冤大头”——得让巴方明白，借钱是要还的，而且得还得有诚意。 对中国来说，熊猫债是推广人民币的好机会，但风险也得防，万一巴基斯坦还不上钱，中国债市的国际声誉就会受损。 所以得“留一手”：比如要求巴方设立专项偿债基金，或者用瓜达尔港的运营权、矿产开采权这些优质资产做抵押。 甚至可以把债券资金和中巴经济走廊的项目深度绑定，钱必须投到指定项目里，项目赚钱了才能还钱，这样既能帮巴方，又能保自己的钱袋子安全。 更长远看，中巴金融合作说不定能成为“全球南方”的榜样，现在很多发展中国家都被美元“割韭菜”，如果熊猫债能成为一条新出路，让发展中国家互相借钱、用本币结算，那全球金融格局可能就要变天了。 说到底，巴基斯坦找中国借钱，既是“兄弟情深”，也是“各取所需”，只要双方把账算清楚、风险控住，这钱借得就值，毕竟在这个充满不确定性的世界里，能有个“全天候战略合作伙伴”一起“搞钱”，总比单打独斗强得多！
