其实，未来3个月A股明牌了，大概率是一场“制造牛”！今年的行情说是牛市一点也不为

其实，未来3个月A股明牌了，大概率是一场“制造牛”！

今年的行情说是牛市一点也不为过，沪指今年涨幅15%创了10年新高，创业板涨幅51%，科创板涨幅51%，但跟以往的牛市有很大的不同，那就是当下的行情是结构牛，也可以称之为科技牛。而传统股大部分是滞涨的，别看银行上半年涨得那么猛，但这一波回调都把利润给回吐了，全年涨幅仅5%。

一、为什么会是结构牛呢？

我国GDP虽然还保持较高的增长，但实体经济一直处于滞涨，甚至有可能会陷入螺旋式通缩陷阱的，从CPI和PPI数据就可以验证。而且管理层也尝试了诸多的刺激政策，但效果都不明显，房地产是实打实在短时间内崩盘了，老百姓的资产严重缩水，自然不敢消费。而科技虽然未来前景巨大，但发展需要一定周期，短时间内占GDP的比重并不大，拉动就业那就更不用说了，几乎微乎其微。而现在国内能够快速出现通胀的大类资产就只有资本市场，而想要让股市长期稳定上涨，那么就得有上涨逻辑，科技发展前景就是推动股市上涨最好的逻辑，所以当下就只能够是结构牛。

二、现在是要落袋为安还是继续加仓呢？

以科技为主的结构牛，其实很多股民都是错过了的，或者说在股市当中的比重很小。但现在问题想要落袋为安，但股市天天涨，自己的账户每天还能够赚一点，有点舍不得走。那继续加仓呢？同样也难以下定决策，毕竟科技股涨那么多了，而传统股又不涨，选股有点难。直男这两天复盘也同样发现这样的问题，优质资产已经被机构买上了半山腰，从924到现在基本上都是翻倍了。

三、那接下来三个月，该如何操作呢？

如果持有科技核心资产的朋友，当然是留一份清醒留一份醉，继续持有好了，如果仓位不高想要加仓的朋友，业绩有好转预期的制造业将会成为接下来资金关注的方向。一方面是美联储降息，全球将会进入降息周期，对于重资产的制造业是利好，另外由于OPEC+持续增产，油价短期内还是会在低位徘徊，制造业成本端是处于相对低位，而产品端由于即将来到欧美国家传统消费旺季圣诞节假期，外围需求强劲，再加上国内反内卷，推动国内商品价格上涨，无论内外来说，商品价格是有支撑的。这就使得制造业会出现销量增加，价格上涨的同时，成本保持不变，那么企业的盈利将会得到极大的改善。

至于说大消费、大金融，只会略微补涨，但空间有限，毕竟大家期盼的社保统筹改革、国家发债对于房地产收储，这些能够让国内消费短期见到效果的做法，但现在都还没有出台。一方面我国处于经济转型期，科技投入才是财政的重点，至于说房地产、消费，也很重要，对于老百姓体感也强，但只要我国科技跟上来了，未来发展有了希望，民生这些问题等明年十五五规划再去落实也来得及，所以今年最后三个月还得看制造业，尤其是海外需求复苏，以及中国制造全球化预期。

股市往往与大家的预期是不一致的，我相信绝大部分的人会认为接下来四季度将会是补涨牛，但现在可能不会是这样的，低位股即便有补涨，但不会有持续性，更谈不上高低切换。