中国和美国闹下去结局是脱钩。中国持续抛美债。中国能从美国买的只有芯片。而美国又不卖给我们。且层层限制我们。我们要美债没有什么用！ 2025 年 7 月，中国又抛了 257 亿美债，持仓跌到 7307 亿美元，创下 2009 年以来的最低。这可不是一时兴起，而是连续三年的稳步减持，背后全是美国自己把牌打烂了。 如今美国债务总额突破 37 万亿美元，每年光还利息就超过 1 万亿美元，比很多国家的全年 GDP 都高。一边是填不满的财政窟窿，一边是美联储不停降息印钱，美元越来越不值钱，手里的美债自然跟着缩水。 有意思的是，全球都在跟着跑路。日本也在减持，连美国的盟友都在悄悄把美元换成黄金，中国央行更是连续十个月增持黄金，就是不想再把鸡蛋放美元这一个破篮子里。毕竟谁都不傻，没人愿意拿着不断贬值的资产当冤大头。 美债不值钱就算了，关键是拿着它换不来想要的东西。中国从美国想买点真东西，翻来覆去最需要的就是芯片。可美国偏要把这最关键的东西藏得严严实实，一层又一层地加限制。 2025 年 5 月，美国干脆说全球用华为昇腾芯片都违法，10 月又搞出《GAIN AI》法案，逼英伟达先供美国再给中国，还只给 “特供版” 芯片。 这限制简直堵到了家门口。不光高端芯片不让卖，连造芯片的设备、设计用的 EDA 软件都卡脖子，7nm 以下的技术直接封死。 荷兰 ASML 的光刻机，被美国逼着连成熟制程的都不让卖，可这家公司 49% 的营收都靠中国市场，硬生生被架在中间难受。更狠的是，台积电因为用了美国技术，连给大陆代工芯片都不行，两边的生意全被搅黄了。 合着美国的算盘是：美债你得接着买，帮我填财政窟窿；但芯片技术别想要，得让你永远落后。这种 “只许我占便宜，不许你发展” 的逻辑，简直霸道到荒唐。2024 年中国买了全球一半的芯片设备，本来是美国企业的大买家，可美国非要把送上门的生意往外推。 中国也不是只能被动挨着。你卡我芯片，我就管稀土。全球 92% 的镓、83% 的锗都出自中国，这俩都是造芯片的关键材料，2025 年 10 月中国一收紧出口管制，全球半导体产业链立马慌了。美国企业急得跳脚，他们的军工、新能源产业离了这些材料根本转不动。 关键的是，中国开始自己造。中芯国际搞起了 28 纳米全自主产线，设备国产化率超 95%；长江存储的闪存良率都冲到 92%，快赶上国际顶尖水平了。虽然先进制程还有差距，但 “够用就安全” 的路子，正在一点点瓦解美国的技术垄断。 现在再看这盘棋，越来越清晰：美国想靠美债绑住中国的钱，靠芯片卡住中国的脖子，可中国早就看清了套路。持续抛美债，不是要砸烂市场，而是告诉美国：你的信用在打折；搞自主研发，不是要关起门来，而是不想再看别人脸色。 特朗普最近态度变软，不再喊着加关税，反而说要延长关税暂停期，愿意坐下来谈芯片、稀土的事。这不是他突然大方了，是真的慌了 — 中国的稀土卡着脖子，美债没人接盘，自己的制造业也没因为封锁复兴，反而扛着额外成本。 脱钩的结局或许难避免，但谁先吃亏一目了然。美国把美债变成了缩水的欠条，把芯片变成了封锁的武器， 最后只会发现：钱没人愿意帮着扛，技术封锁也逼出了对手的潜力。中国抛美债的动作，其实就是最实在的回答，想让我们当大冤种？没门；想靠封锁拦住我们，不可能。
