高瓴发布Q3财报，中概方向的动作比较大，建仓买入百度，并增持阿里，可能是基于对A

高瓴发布Q3财报，中概方向的动作比较大，建仓买入百度，并增持阿里，可能是基于对Ai、智驾等新兴产业发展的信心。另外，继续增持其第一大持仓拼多多，带着不错的浮盈加码，高瓴对拼多多独有偏爱。与此同时，减仓了网易、富途、贝壳，看了眼K线，减持网易和富途可能就是因为涨的比较多，选择部分兑现了，而减持贝壳可能还是对地产信心不足。不过最狠的是清仓了京东，盲猜就是因为东子卷外卖而不求创新。港股从10月初开始，在日韩联袂大涨的背景下，被虹吸了大量的流动性，阶段性见顶。彼时日本正值新首相上任，而韩国则是存力爆发下SK海力士和三星掀起的高潮，这两大叙事都为各自的市场带来了历史新高。此后，白宫停摆不断发酵，天天都在刷新历史纪录，海外流动性陷入了真实的贫瘠状态，让港股进一步失血。同时财报季窗口企业还无法回购，市场也普遍担忧外卖战影响下的三季报。再到如今，三季报落地普遍不错，白宫也恢复了，正准备绝地反击，大干一场的时候，却因为美联储预期的变化而被大干了一场。同时，周末美国方面还传出对阿里和中概的一些不满声音，麻绳专挑细处断。种种影响下，恒生互联网从10月的高点，已经回落了15%，考虑到目前的外部流动性环境和地缘扰动，未来也不排除继续弱势震荡。不过对于恒生，是目前国内市场中，综合估值和成长性，以及经营稳健性和股东回报等因素后，最优质的权益资产之一。因此近期的弱势，与我们而言会视作进一步积累筹码的过程，从再长期的视角看，今年南下资金已经超过1.3万亿港元，历史累积净流入超过5万亿港元，创历史纪录，意味着港股定价权在逐步回归。同时随着人民币离岸柜台的成熟，未来港股的定价锚有望慢慢从美元过度到人民币。这些都有助于未来港股市场对海外流动性和政策的逐步脱敏