全球市场避险情绪持续发酵，美股昨夜上演过山车行情，日韩股市开盘大跳水。
隔夜，美股突然上演了一场惊心动魄的史诗级大跳水。
开盘时还一派繁荣：纳指一度涨超2.5%，标普500指数一路猛冲，涨幅一度接近2%。
但就在市场以为要吹响反攻号角时，风向突变！买盘瞬间蒸发，恐慌盘如山洪决堤般砸下，最终硬生生从高位被按回深水区。
纳指收盘下跌2.15%，标普500收跌1.6%。这是自今年4月美股崩盘以来最大的一次盘中反转，短短几个小时内，市值蒸发超过2万亿美元。
更扎眼的是，象征恐慌情绪的VIX最高飙升到28.27点，几乎是瞬间把整个市场的神经线绷到快断的程度。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
这波下挫，整个盘面同时拉响了三道警报：
一是美国经济数据突然“变脸”，就业和服务业指标全面降温，让市场瞬间意识到——硬着陆的风险并没有过去；
二是美联储官员再度放出鹰派暗示，市场原本期待的降息窗口又被往后推了一截，资金价格的锚一夜之间变得不稳定；
三是多家科技巨头的供应链传出杂音，半导体、AI服务器的出货预期被下调，引发科技板块高位抛压。
当这三股力量叠加，直接导致一些资金火速逃离，引发了一场罕见跳水。
市场也有观点认为，在非农数据发布后，市场出现了隐含波动率的大幅下跌，随及在期权做市商不断进行平衡和抛售的过程中，触发了VannaCrush以及负Gamma的反馈机制，导致市场呈现这种先涨后跌的情况。
确实这种下跌方式像是量化造成的。
但真正魔幻的来了。
尽管现在市场上充满了对AI泡沫的担忧，各种“泡沫已至、AI要崩”的声音震耳欲聋，可就在大家以为空头会闻血而动时——知名空头自己反而站出来：看多美国大型科技股。
是的，没看错。过去以做空为生的机构，这次却罕见按下刹车，甚至反向喊话：警告勿碰大科技空单。
这种画风的反转，就像消防队冲进火场后不是救火，而是告诉市场“放心，这里最安全”，整件事的魔幻程度，让整个华尔街都愣住了。
以做空闻名全球的浑水资本CEOCarsonBlock就在最新访谈里警告：现在不宜做空美国大型科技股。
他的理由很直接，也很现实。Block认为，当下真正泡沫最严重的，是一批挂着“AI概念”名号、但和核心算力几乎没关系的冒牌AI公司，这些公司没基本面，靠概念狂拉的股价才是空头最肥的猎物。
他直言，像英伟达这样的领头羊，只要还在涨，市场的趋势就不会轻易改变。
Block指出了背后的原因：所有买入标普500指数的基金，只要资金还在流入，就必须每天被动买入英伟达，无论价格多贵；而在资金出现大规模净流出之前，他们根本不会卖。
他表示，被动交易的繁荣在很大程度上“破坏了市场的价格发现功能”。
当被动资金成为主导力量和趋势推动者，只要增量资金还在往里挤，英伟达就会自动获得买盘支持。这直接导致了一个结果，价格再高，也有人替它托着。
这就是为什么市场越来越担心科技板块泡沫，但波动越大、越回调，买盘反而越顽固。因为这不是价值判断，而是自动驾驶。
而浑水这种顶级空头机构的态度，更让市场陷入一种诡异的场景：多头怕泡沫，空头却劝人不要做空。
这场戏的魔幻感，就是华尔街当前最真实的写照。
回头看昨夜暴跌，技术面上是踩踏，情绪上是惊魂，但结构上却出现了奇怪的分裂。
一边是多头担心泡沫破裂不敢追，另一边是空头认清结构不敢做空。
这种“双向恐惧”的市场，往往比单边泡沫或单边崩盘更复杂、更危险，也更戏剧性。
过去的市场要么是疯牛，要么是崩盘。现在的市场是：怕涨、怕跌，最怕站错方向。
美股的下一步究竟通向何处？没人能给出确定的方向。趋势像一条河，漩涡、暗流、回头潮同时存在，就像昨晚，人们以为它要左拐，结果它突然沉入河底。
在“AI泡沫论”被反复不断争论的背景下，也许悬疑才刚刚开始。
...
林园重磅发声：AI迟早会产能过剩！当下，我只敢买这两类“保命”资产。
11月20日下午，百亿私募大佬林园公开发声，他直言：在全市场追逐科技热点的当下，他投资最底层的核心是生存与盈利。
以下是林园最新观点的精华浓缩：
1.谈“热门”赛道：迟早要面对惨烈竞争
人工智能、生物科技、新能源等领域，随着时间推移，迟早也会走到产能扩张、竞争加剧的那一步，这是市场规律，只是早晚的问题。
新行业，我承认它们的方向肯定没问题，未来也会产生机会。但从投资角度，我更关注这些企业能否真正跑出确定性的盈利和生存能力。
它们大多是高投入的行业，烧钱快，周期长，一旦风向发生变化，或者长期不盈利，投资者的信心就会被彻底打散。这种行业更多靠钱堆，而不是靠确定性的利润支撑。
你去翻那些代表“创新”的指数基金，里面的企业未来十年真正能活下来的，有多少？我心里是有数的。
2.谈“老赛道”：估值已在难得的位置
传统行业过去几年确实低迷，但头部公司凭借规模、资金和管理优势仍然能撑住。而且，那些低迷在股价中已经充分反映。
像沪深A50、沪深300这样的核心指数，它们背后的企业是能撑起中国经济基本盘的。而且现在的整体估值处在一个难得的位置，风险相对可控。
今天大家觉得传统行业没前途、没增长，估值被压得很低，但这些企业背后的需求一直都在。风险已经在眼前，唯一看不清的是未来增长的速度。
3.谈投资方向：只找两类企业
我们未来主要找两类企业：能让人快乐的和能让人活得更长的。
老祖宗说得好，人活一世，吃喝二字。吃喝是永恒需求。与此同时，人还希望活得更长、活得更好。
食品、消费这些行业的供需调整的更快，市场纠错能力更强。它们不需要巨额投入来维持增长；一旦产能过多，市场很快就会自我调整，不像房地产、高速公路这种固定资产，一旦投下去就很难纠正。
哪怕是现在的年轻人，随着年龄增长，他们的需求会发生变化。人来到这个世界，有两件事躲不开：传承，以及让自己的生活过得高兴。
4.谈底层逻辑：生存是第一位的
如果忘了盈利这根弦，在“新老交替”的环境下，很容易被带偏。我并不是保守，而是看得很现实。
回头去看全球几十年的科技史，80年代美国多少领先的科技公司，如今都没了。但做吃的、做喝的、做日用品的，那些扎在传统行业里的企业至今还稳稳地存在。
生存，是第一位的。
我们买的“嘴巴相关”的行业，不会输时间，也不会输金钱。所谓“输金钱”，就是公司消失、需求消失。但只要公司在、需求在，等一等，机会总会回来。
有些人去追那些热门方向，可能会成功，成为厉害的资本家，但前提是你得追到那个“真正赚钱”的企业。一旦追错，最后就什么都没了。
而那些传统行业，如果今天有钱买入，我认为不会吃亏。
用户13xxx56
但凡要点脸，就照照镜子看看自己
sorry 我戒了 回复 11-21 17:43
没皮没脸怎么照镜子
沪O--369 回复 11-21 17:20
不知道什么是脸[笑着哭]
牛仔很忙
美股史诗级，那今天的大A就是神话级了
夜晚的萤火虫 回复 11-21 20:33
谁说的，今天我买的涨了3%[得瑟]
用户12xxx00 回复 夜晚的萤火虫 11-22 00:40
放心，会补跌的，谁也别想跑。
用户10xxx88
关大A？大A防起不防落
山中隐士
据这十多年的A股属性，每次大跌前都是主力出货完成散户大量进去后才会砸盘的。
山中隐士 回复 11-21 21:33
吧主又采取下三滥手段，使点赞数固定了。你一次次的无赖做派也不怕被网友鄙视恶心？
蔚蓝 回复 11-21 22:44
属狗的
真实生活畅享生活
人家涨十几倍不说
丽日蓝天白云 回复 11-21 20:40
不要脸的股市跟跌不跟涨
陷阵
人家历史新高，怎么跌也不为过，你这啥玩意？米粒之光也敢与日月争光？？
青云
连跌一周，这就尿行，这3000点股灾时有啥区别
用户15xxx62
全球大战风险升温，在过几个月人们就不关心经济了！后美国时代个个摩拳擦掌整军备战，地区强国都大幅提高军费为S3赛季做准备
路人甲 回复 11-21 21:54
二战结束已经很久了，该打个s3了，让世界重启得了！！！但是吧，光脚的才想重启，能决定打不打s3的，酒池肉林都是差的，脑子要坏成什么样，才会开打s3，重启世界！！！美好生活不要了？[笑着哭]
不羁的风 回复 11-21 23:32
会打的，每一次世界大战的起因就是经济疲软。
用户17xxx67
因为要狠狠抽打那些吹今天上4000点的"股评砖家"！[得瑟]
用户10xxx21
资本市场首先跪下[呲牙笑]
Bruce 回复 11-21 20:10
骨子里的改不掉
用户10xxx79
人家涨你不涨，人家跌你大跌，没法玩
用户14xxx24
抵制别人反噬自己，好多行业都倒了霉
闲适
哪里跳水这里跳崖。
龙哥
资本市场是联动的，但美国资本市场的风吹草动，却在中国掀起惊涛骇浪。这说明中国的资本市场既不大更不强。
追风少年
今天有多少没大亏的？接龙[笑着哭]
ZM 回复 11-21 18:36
我赚了算不算
tb94998541
和有毛关系，跟跌不跟涨
禅悦
搅局亚洲，阻止资金流入亚洲。
人生无常时刻易命
蒸发的2万亿美元，到底哪儿去了呢？
酸酸甜甜
银行股没跌吧
悟空
任何行业都是大浪淘沙过程，就像金牌，银牌得主，脚下都会踩着千千百百的淘汰者。剩下的才是王者。
用户18xxx94
不要脸的人太多了
冒个泡
总看别人脸色
上瓜子买坦克
周五=跳水
用户10xxx40
特朗普家族近期空仓[笑着哭]
高宏
特么的 史诗级 你犯病了
钢钢
赌场就是赌场
寂寞风潇
满仓，折腾它的，关我什么事
青城论茶
今天大A，也是大跳水了……[汗][汗]
大风摧朽 回复 11-21 21:10
这不是跳水，这是坠机！
牛鬼蛇神
比印度光辉战机坠毁更厉害
流水逝青春
是不是吃了什么不该吃的，怎么老喜欢操别人的心，也不看看自家啥样。啥也不是
亲亲小菜 回复 11-22 05:17
因为美国放个屁，这边就吓得浑身发抖[笑着哭][笑着哭]
用户98xxx97
我们与别人道不同不相为谋
童谣
军工防守
水天一色
所有人都割肉买银行
用户10xxx27
放屁一样
Rongbang Liu
对的，英伟达、工业富联会王者归来！中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、剑桥科技、光迅科技这些光模块、CPO，沪电股份、生益科技、深南电路、世运电路、鹏鼎控股这些PCB，沃尔核材这些高速铜缆，英维克这些液冷，中科曙光、浪潮信息这些国产都是泡沫，看看他们的财报，有配的上它们股价的吗？英伟达、工业富联的业绩是真的好，并且还会持续好！
老墙
下跌的最重要原因是关系恶化
路人甲路过
说的好像A股没跌似的
绿树红楼
说了半天也没说战争风险急剧陡然上升！
hi
林园天天吹嘘茅台，何尝不是另一种“科技酱香泡沫”——人确实需要吃喝，但不一定要喝茅台，这是典型的偷换概念！
两广龙
准备打日本了
用户14xxx88
文笔不错
五羊金穗
前段时间我还喊过卫国护盘。[捂脸哭]
一夜晚之后
还要大跌三天，历史经验。每次大跌三天才止跌
天天向上
昨天我就说要崩了，在这次跌破3900点那天，我就说这到顶了，把盈了35个点的股卖了，成功躲过200点的下跌
eif
火药味太重了
动感老超人
关了吧
用户10xxx37
一只上市抢几十亿，上万只上市，全球的钱拿来都不够它们抢的
带鱼
还是赶紧多找点话题转移下仇恨吧，别说股票的事了。容易让人看清真面目
穿越者2058
下周继续抬高7个点左右，然后转身跌停，吃天地板，回到四点