利率掉期市场的交易员目前预计，美联储在12月会议上降息25个基点的可能性已从一周前的约40%飙升至80%。美国国债连续第三个交易日上涨，对政策更敏感的两年期国债收益率在过去两个交易日大幅走低，而十年期国债收益率则跌至本月最低点。 这一决策前景的复杂之处在于，由于政府停摆导致的数据发布延迟，美联储在12月10日开会时，将无法看到关键的10月和11月就业报告。这使得官员们不得不在信息不完整的情况下做出判断，增加了决策的不确定性。 鲍威尔盟友密集发声，就业市场风险成焦点 美联储内部最具影响力的几位官员已将政策辩论的重心转向劳动力市场。 旧金山联储主席Mary Daly在接受媒体采访时明确表示，她支持降息，因为管理就业市场的突然恶化，要比应对通胀反弹更为困难。她警告称，劳动力市场已变得“非常脆弱”，面临着“非线性变化”的风险。值得注意的是，据“新美联储通讯社”Nick Timiraos称，Daly在公开场合的观点很少偏离鲍威尔的立场。 Daly的观点呼应了纽约联储主席John Williams上周的表态。作为美联储“三把手”，Williams上周五表示，随着劳动力市场降温，就业面临的下行风险已经增加，而通胀上行风险有所缓解，因此美联储在“近期”仍有进一步降息的空间。 同样，美联储理事Christopher Waller周一也表态支持在12月降息，并从 2026 年开始采取更加灵活的政策 这些官员认为，尽管通胀率仍徘徊在近3%，高于2%的目标，但关税带来的成本压力比预期温和。Williams指出，没有证据表明关税引发了二次效应或其他价格溢出。因此，预防劳动力市场急剧走弱的风险，已成为优先事项。 委员会内部分歧凸显，12月决策成“判断力考验”
