【H200在中国会面临H20一样的情况】 “解禁卖芯片，美股先涨为敬！” 前几天特朗普在社交媒体上一吆喝允许英伟达向中国卖 H200，这家芯片巨头的股价立马往上窜，一副 “救星来了” 的架势。 可明眼人都看得明白，这哪是 “中美科技贸易回暖” 的信号，分明是英伟达揣着满仓库的芯片快扛不住了，拉着美国政府一起演的 “救市戏码”。 而这出戏的结局，大概率会和去年 H20 芯片的遭遇一样 —— 中国只开个极小的口子，想大规模出货？门都没有。 要说英伟达现在有多急，看看它的财报就知道了。2025 年一季度，光是 H20 芯片的过剩库存就让它亏了 45 亿美元，这笔钱砸得黄仁勋坐不住了。 要知道 H200 和 H20 本质上是 “同宗兄弟”，硬件底子差不离，只是 H200 在内存和带宽上做了升级，141GB 的 HBM3e 内存比 H20 的 96G 大了不少，推理速度也能赶上前代 H100 的 1.9 倍。 但问题是，从 2024 年二季度 H200 量产交货开始，美国就卡着不让卖中国，短短一年多时间，英伟达仓库里堆的芯片早就够铺满整个硅谷了。 这些芯片放着就是 “烧钱货”。AI 芯片更新换代比翻书还快，等新的 H300 出来，H200 立马变 “过时货”。而且英伟达在华销售额早就快跌到零了，黄仁勋之前急得直喊 “伤害中国更伤害美国”，这话可不是客套。 英伟达的营收里中国市场占比曾高达 20%，现在这块肥肉没了，利润跳水不说，还连累美股跟着发抖。 要知道英伟达可是纳斯达克的 “权重担当”，它一翻车，美股那脆弱的大盘说不定就得跟着崩，这才是特朗普急着松口的真正原因：哪是 “支持科技竞争”，分明是帮着英伟达清库存救美股。 但中国早就把这套路摸得透透的，去年 H20 芯片的遭遇就是最好的教训。当初英伟达把 H20 包装成 “专为中国定制”，实际就是 H100 的 “阉割版”，AI 算力连 H100 的零头都不到，FP8 算力才 296TFLOPS，想搞大模型训练门都没有，只能在推理场景凑合用。 更阴的是，英伟达一边卖芯片，一边掐断显存颗粒供应，想把中国企业套进 “依赖陷阱”。 可没等美方把算盘打响，中国的 DeepSeek 大模型就横空出世了，人家用 MoE 架构搞并行计算，根本不吃 “高算力单卡” 这一套，就算用中端芯片也能跑出 GPT-4o 级别的性能，H20 瞬间从 “香饽饽” 变成了 “过渡货”。 现在轮到 H200，中国更不会上套。最核心的问题还是那个老病根：美国的芯片从来没有 “供货安全” 这说法。2022 年至今，美国对中国芯片的限制改来改去，今天禁 H100，明天松 H20，后天又卡 HBM 内存，全看政客们的心情。 就像这次特朗普解禁，还附了个 “收入 25% 上缴美国政府” 的条件，简直是把中国企业当 “提款机”。要是中国真大规模买了 H200，万一哪天美国又翻脸禁运，咱们的 AI 产业不就成了 “断油的汽车”？这种受制于人的亏，中国可不会再吃第二次。 更何况，中国现在早就不是 “没芯片活不了” 的状态了。2024 年前 11 个月，中国集成电路出口都突破万亿了，同比还涨了 20.3%，国产替代的步子越迈越大。 美方其实也知道这一点，所以才玩起了 “边解禁边施压” 的把戏。一边让英伟达卖芯片回血，一边把 136 家中国实体塞进 “实体清单”，连建广资产、智路资本这样的投资机构都不放过，摆明了想全面围堵中国供应链。 可这招早就不管用了，中国反手就对镓、锗出口设限，美国 GDP 直接得少 34 亿美元，半导体行业先喊疼了。灰溜溜回国还死要面子不接受帮助，现在美国解禁芯片又想摆 “施舍” 的架子，这种又当又立的操作，中国看得太多了。 说不定接下来美国还会搞点小动作，比如找借口限制 H200 的出口范围，或者逼中国企业签不平等协议。 但中国的态度已经很明确：小批量买一点满足非核心需求可以，但想让我们当 “接盘侠” 救英伟达？没门。自主创新这条道虽然难走，但走得踏实，不像依赖美国芯片，哪天人家一翻脸，就得陷入被动。 说到底，H200 的命运从一开始就定了。英伟达想靠它清库存救市，美国想靠它拿捏中国，可他们都忘了，现在的中国早就有了说 “不” 的底气。 这就像当年帝国主义夹着尾巴逃跑，现在美国在科技领域的霸权也在慢慢松动，而中国的科技自立之路，只会越走越宽。
