国产GPU双雄争锋！沐曦17日上市打新收益可期，摩尔股价震荡下赛道格局生变2020年诞生的两家国产GPU巨头，北京的摩尔线程与上海的沐曦股份，即将在资本市场迎来正面PK。随着沐曦敲定12月17日登陆科创板，这场同赛道龙头的较量备受瞩目，其打新收益与两家公司的竞争格局也成为市场焦点。先看市场最关心的沐曦打新收益预估。此前摩尔线程12月5日登陆科创板时，上市首日收盘涨幅高达425.46%，若中签者在当日高点卖出，单签浮盈约28万元，创下全面注册制以来打新收益纪录 。而沐曦的上市热度丝毫不输，其104.66元/股的发行价位居年内科创板第二高，网下申购倍数达2228.11倍，网上中签率0.03348913%，甚至低于摩尔线程，足见市场抢购热情 。不过综合多因素来看，沐曦单签收益或难超摩尔线程峰值，但仍有望斩获丰厚收益。一方面，沐曦2025年前三季度12.36亿元的营收远超摩尔线程的7.85亿元，且聚焦AI智算高性能赛道，契合当前算力国产化的核心需求，获国家人工智能产业投资基金等战略配售加持 。另一方面，参考摩尔线程上市后冲高回落的走势——其股价曾触及941元高点，截至12月15日收盘跌至764.9元，较高点跌去180余元，市场或趋于理性 。结合沐曦56.35倍的市销率低于摩尔线程上市时的122.51倍，预计其上市首日涨幅大概率在2 - 3倍区间，单签收益或落在10 - 20万元，具体仍需看上市当日的资金情绪与板块行情 。再看两家公司的核心差异与激烈竞争态势，称二者为国产GPU领域的“双雄争锋”毫不为过。二者虽同属赛道龙头，但路线差异显著：摩尔线程主打“智算 + 图形”全场景路线，生态兼容性强，覆盖图形渲染、云游戏等消费级与企业级多场景；沐曦则深耕“AI智算高性能”赛道，专攻数据中心、大模型训练等算力密集领域，在AI计算场景更具针对性。业绩与市场表现上的较量同样激烈。营收端沐曦2025年前三季度12.36亿元的成绩，大幅领先摩尔线程的7.85亿元，商业化落地节奏更显迅猛 。而摩尔线程虽营收稍逊，却凭借先发优势打响市场知名度，当前近3600亿元的市值远超沐曦上市预估的418.74亿元 。不过摩尔线程也面临争议，其原本预期融资80多亿元，却传出拟将75亿元用于理财的计划，这一操作引发股民热议，叠加上市后股价从高点跌去180元的震荡走势，也让市场对其资金规划与长期发展产生些许疑虑 。从赛道价值来看，这场双雄对决更是国产GPU生态的互补与竞争。摩尔线程的全场景生态能填补消费级与图形领域的国产空白，沐曦的高性能算力则适配智算中心的核心需求，二者分别卡位不同关键场景。随着沐曦的上市，国产GPU赛道将正式进入双龙头资本加持阶段，它们的技术迭代与市场拓展，不仅会重塑国内算力竞争格局，更将共同推动国产GPU的国产化替代进程，这场双雄争锋，无疑将为整个赛道注入持续增长的动力。
