转：多位基金经理对2026年及中长期投资机会进行了系统性展望。以下是全面梳理出的

转：多位基金经理对2026年及中长期投资机会进行了系统性展望。以下是全面梳理出的被多位基金经理共同看好的核心赛道，按逻辑主线分类归纳，并附代表性机构/基金经理观点支撑：一、AI与科技制造：从“基建”转向“端侧应用”1. 端侧AI硬件AI眼镜招商基金梁辰、国泰基金徐治彪、先锋基金曾捷均认为：AI眼镜是落地最快、确定性最高的端侧载体。Meta 2025年销量近1000万部，2026年预期1500–3000万部；供应链公司（立讯、歌尔等）具备高弹性。AI手机银华基金李宜璇强调：豆包首款AI手机发布将形成“鲶鱼效应”，加速终端AI渗透（当前国内AI应用渗透率已达89%）。智能穿戴与机器人徐治彪称人形机器人是“星辰大海”，远超汽车赛道；特斯拉量产节奏明确（2026年或达10万台级），中国企业在硬件配套（丝杠、电机、传感器）具优势。2. 算力基础设施（结构性机会）光模块 & 光通信先锋基金曾捷：1.6T光模块供需矛盾突出（Lumentum供不应求）；CPO、空心光纤等新技术打开增量空间。AI PCB与上游材料NV B系列升级带动OAM板、UBB板层数激增，覆铜板（低介电树脂、高频玻纤布）国产替代加速。电力与散热单机功耗达600kW，推动碳化硅器件、HVDC配电架构、电容电感升级。共识：主链（光模块/PCB）适合波段操作，辅链（燃气轮机、新材料）看景气兑现。二、资源品与周期：超级周期延续1. 铜（工业金属之王）中欧基金叶培培：AI数据中心每GW耗铜4万吨，2026年新增矿产仅20万吨，极易因AI超预期引发短缺。招商基金梁辰：有色（铜、金）受益于美国财政货币双宽松 + 弱美元 + 海外需求回升。2. 黄金（战略配置资产）银华基金张竞竞：央行购金趋势持续，“世界两极化”支撑金价，黄金为交易性（高风险产品）或配置性（中低风险产品）仓位。华安基金：2025年Tether等稳定币公司购金超部分央行，黄金新周期由多元资金驱动。中欧、汇添富：黄金具低相关性、高夏普，可改善组合回撤。3. 煤炭（被低估的顺周期）中欧基金叶培培：焦煤价格已跌至成本线，动力煤受益于火电增量（风光水电2026为小年），估值修复+供给约束=弹性机会。三、高端制造与国产替代1. 半导体设备与材料先锋基金曾捷：2025Q3中国半导体设备进口额同比+35%，国产化率