12月19号A股策略：没有持续性的方向，就是因为机构不入场一、我的思路昨晚我们讲了，只是托而不举，不会抬高市场，那么对于反弹就不要有太大期望，预期还是轮动为主；今天的关键是看机构，按照机构的思维，他们就会盯着老美的走势。如果老美反弹，那今天市场就还要反弹，因为机构资金会提前入场博弈。如果老美跌了，那么今天我们还以震荡为主。今天机构还是低迷，从量能就能看出来，上午看似小幅放量，但对应的是昨天早盘的成交量，昨天早盘是大幅缩量的，下午直接缩量1700亿了，所以机构没有什么动作。方向还是轮动格局，昨天午后拉升的板块，今天都被量化套利了，然后又轮动其他板块，商业航天、军工贸易、消费小票领涨，依旧还是量化的主导。所以这种轮动格局，没有什么持续性的方向，接下来要想有行情，还需机构回归才行。机构注重明天加息的情况，然后看看加息之后论调，如果加息后继续鹰派论调，则市场还得继续震荡，要到元旦后才有可能转好；如果加息后放鸽派言论，则有可能是要走一波反弹的那机构方向还是可以继续低吸，回调的光概念、储能、锂矿、半导体设备、光刻机光刻机等都还是试错，因为机构要是能回归，还是青睐这些方向的。二、板块节奏1.存储方向昨晚我们还讲明年AI很难看纯拉估值了，而是看每股利润的增长，内部结构的边际变化。有一点要重视产业链硬件利润从芯片向上游存储，先进代工/封装，光互联（光模块，光芯片，交换芯片等）转移能见度是很高的。这三个领域上游都具有很强的寡头效应，最新一代产品供应商基本就在两三家手中，并且供应开始紧张。谷歌TPU已经走出规模来了，博通开始往系统集成商转，这个时候对供应链要求很高，上游对下游的话语权正在增大，所以产业链利润分配就会往上游转移。然后晚些时候美光出了业绩指引，我看了确实是大超预期了。美光明年Q1利润率已经接近博通和英伟达，明年Q2利润率会更高，所以大概率Q1要跟下游大涨合约价了，因为暂时没有新增的产能，营收利润大部分来自涨价。而在AI里面，美光的估值最低。所以如果Ai情绪恢复，还会拔高估值的。我们这边原厂兆易，还是会继续跟踪的2.其他方向上，还是复盘文章讲的那几个，尤其是光概念，应对思路都不变。作品声明：个人观点、仅供参考。
