美国现在不敢动中国并不是中国有导弹，或者是有航空母舰，而是因为美国国内有一颗定时炸弹。 这颗定时炸弹不是别的，正是美国的国债，要知道现在美国的国债规模已经很大了，就算全部的美国人一个人拿出十万美元，都还不上这个国债。 现在美国不光是为了国债发愁，而且还为了国债的利息发愁，可以说现在的美国把利息还上都很吃力，更不用说本金了。 美国联邦政府债务总额已经突破 38.5 万亿美元，这个数字相当于全球第三大经济体全年 GDP 的三倍多。美国 3.42 亿民众每个人要分摊 10.8 万美元的债务，普通四口之家的负债压力直接冲到 28 万美元。 美国劳工统计局的数据显示，私人部门全职工作者年均收入约 6.9 万美元。一个双职工中产家庭扣除房租、车贷、食品等刚性开支后，年均结余不足 2 万美元。就算这些家庭不吃不喝，也要 14 年才能还清分摊的国债。这还没算上每个家庭自身的房贷、学生贷等私人债务。 利息支出的压力更让美国政府喘不过气。2025 年美国国债利息支出高达 1.4 万亿美元，占联邦财政收入的 26.5%。美国财政部每个月要向债权人支付超过 1000 亿美元的利息，每分钟就要掏出 200 万美元还利息。 这个数字已经超过了美国的国防开支。2024 财年美国国防支出还没到利息支出的规模，联邦政府的钱大多被绑在了社会保障、医保和国债利息这三项刚性支出上。这三项开支占了总支出的 73%，美国政府能自由支配的资金所剩无几。 彼得・彼得森基金会给出的预测显示未来十年利息支出将达到 14 万亿美元。过去十年美国在利息上已经花了 4 万亿美元，未来的支出规模将是过去的三倍多。这些资金本可以投入基建、教育等领域，现在却全部用来支付债务成本。 美国国债的增长速度正在失控。2024 年 10 月国债规模还是 34 万亿美元，2025 年 10 月就突破 38 万亿美元，一年时间激增 4 万亿美元。从 37 万亿美元到 38 万亿美元仅用了 56 天，创造了美国国债增长的最快纪录。 为了吸引投资者购买国债，美国只能不断提高收益率。2025 年 10 年期美债收益率升至 4.8%，30 年期美债收益率达到 5.1%，均创下 2007 年以来的最高水平。利率上涨直接推高了借债成本，2025 年美国国债平均利率已达 3.4%，较 2020 年的 1.2% 上涨 2.2 个百分点，利息支出因此增加了 7000 多亿美元。 美国政府试图用关税弥补财政缺口。2025 年 7 月美国净海关收入同比增幅高达 290%，创下历史新高。但关税带来的收入根本不够看，就算相关政策持续到 2028 年，新增收入也只有 1.3 万亿美元，还抵不上一年的利息支出。 花旗集团利率策略师明确表示，关税收入只是让美国债务下沉得慢一点，根本改变不了债务膨胀的趋势。美国政府已经陷入了借新债还旧息的循环，这种模式正在不断削弱美国的财政弹性。 更麻烦的是债主们的态度正在转变。2025 年 10 月中国持有的美国国债降至 6887 亿美元，创下 17 年来的最低水平。主要债权国的减持让美国国债市场流动性持续下降，2024 年单日交易额占国债存量的换手率仅为 3.2%，远低于 2007 年的 12.6%。 美元信用也在受到冲击。2024 年底美元在全球外汇储备中的份额降至 57.8%，是 1994 年以来的最低水平。债务货币化和利息支出膨胀，正在不断侵蚀美元的霸权基础。 美国国会预算办公室警告，未来 30 年利息支出占 GDP 的比重将从当前的 3.2% 增加至 5.4%。这意味着美国政府的财政空间将被进一步压缩，国防、交通等领域的投入都会受到限制。 在这样的背景下，美国根本没有实力再发动一场针对中国的大规模冲突。军事对抗需要巨额资金支撑，而美国现在连维持债务利息都捉襟见肘。每一笔额外的军事开支，都会让本就严峻的债务问题雪上加霜。 美国政府的精力已经被国内的债务炸弹牢牢绑定。他们既要想办法吸引投资者购买新债，又要应对不断上涨的利息压力，还要在缩减开支和维持民生之间寻找平衡。这些难题已经耗尽了美国的政策资源。 中国的国防力量是维护和平的保障，但美国不敢轻举妄动的核心原因，还是自身财政的脆弱性。38 万亿国债筑起的高墙，让美国的军事野心失去了最基本的资金支撑。 债务问题正在重塑全球格局。美国的财政困境不是短期能解决的，这种状况会持续限制其对外行动的能力。国际社会已经看清，美国的债务负担正在成为影响全球经济稳定的最大风险之一。
