商业航天的转折点 上一期把商业航天的确定性和未来的空间做了一个分析，首先明确商业航天未来的确定性是非常高的，对标AST、RKLB，这些都是60倍和28倍涨幅的，分别对标的是【卫星】和【火箭】，东大可能达不到60倍和28倍的涨幅，但未来的空间也是非常巨大的，未来也会出现很多10倍股。其次商业航天的战略高度是非常高的，是非做不可的。对标Space X的商业模式，说明商业航天的商业空间是非常巨大的。 一、商业航天的转折点在哪里 首先明确一点，现在的商业航天的发展是非常非常的迫切的，现在的火箭公司是加速IPO上市的，而且是批量的在进行加速IPO上市。除此之外，各地的政策和试验平台也在加紧出台和建设。最新的一个消息：海上液体火箭发射回收试验平台正在加紧建设，并且在春节前后会有一款主流商业液体火箭将在这里发射回收试验（附图1）。 1、商业航天的转折点就在火箭回收成功 而且1季度会有密集的试验（附图2），当时Space X试验的时候也是密集的发射进行试验。以上还是目前已知的，以及接下来随时的新增的安排。以及第2季度可能会更密集的发射试验。为什么要说火箭发射试验这件事呢？因为商业航天的转折点就在火箭回收成功！一旦火箭可回收成功，那么接下来就是疯狂的发射了。 2、那这个火箭回收能不能成功？ 毫无疑问，火箭回收必将成功。因为这一技术已有现成的“答案”可供参照——方案已验证可行，本质上是将已知的正确答案落实到位。 相比之下，人形机器人仍处于探索阶段，至今尚未出现真正智能化的解决方案。当前的人形机器人大多还停留在预编程表演阶段，缺乏自主判断与真正意义上的物理智能。真正的“智能答案”——能够自主感知、思考并行动的机器人——至今仍未有人交出，业界仍在等待马斯克这样的先行者给出突破。 3、那火箭什么时候能回收成功？ 进展将非常迅速！目前，我们正以“国家队”与多家商业公司协同的模式展开密集试验。由于时间紧迫，测试安排得十分紧凑。或许，下一次试验就能取得突破性成功。一旦火箭回收成功，那么接下来就是非常密集的发射。 4、那是不是一定要等到火箭回收成功了行情才会起来？ 市场的调整让许多投资者感到困惑，但一旦大家清醒认识到火箭回收必然成功，就不会再被动等待“发射成功”后才去布局。我们可以理清这样一条逻辑链：火箭回收一旦突破，就将快速推动卫星的密集发射，从而为相关公司带来显著的业绩增长，并真正构建起商业航天的产业宏图。 这并非空想，已有明确的对标参照：SpaceX（估值约1.5万亿美元）、AST（卫星互联网，涨幅约60倍）、RKLB（火箭发射，涨幅约28倍）。这意味着，一旦进入密集发射阶段，相关标的有望迎来价值的重估与急速增长。 而火箭回收的成功，在“国家队”与多家商业公司协同的密集试验下，已具备高度确定性。那么，聪明的资金会如何行动？回顾尚无标准答案的“人形机器人”赛道，去年11月经历深度回调与普遍悲观后，如今产业链核心公司如五洲、三花等均已创出新高，相信者获得了丰厚回报。相比之下，商业航天不仅拥有SpaceX验证的成熟商业模式，更具国家战略与军事层面的高度重要性，其确定性与空间实则更为明确。 因此，行情很不会等到官方宣布成功的那一刻才启动。市场的认知一旦扭转，资金便会提前布局。当前许多人尚在困惑之中，而这正是机遇所在——当所有人都反应过来时，或许便是行情真正启动的时刻。
