市场简评：存量博弈下的局部行情盘面指数看似平稳，实则核心特征只有四个字——局部亢奋。早盘竞价阶段超三千六百只个股下挫，截至十点半才修复至两千七百余家飘红，个股涨跌中位数也从跌0.35%抹平至平盘。盘面修复表象之下，增量资金并未大举入场，场内资金格局并未改善。高股息红利板块持续走弱，银行、火电、煤炭、保险等防御赛道持续承压，早盘四十二只银行股全线收绿，此前作为资金避风港的权重板块，当下资金承接意愿极度低迷。反观科技赛道热度居高不下，但行情呈现明显拆东补西的存量轮动特征，板块内分化严重。半导体板块依靠兆易创新、寒武纪、海光信息等核心标的托底；光通信延续昨日尾盘资金回流趋势，中际旭创、新易盛、光迅科技、亨通光电领涨；消费电子、PCB细分同步形成助攻。需要明确的是，当前并非增量驱动的全面牛市，仅存量资金在科技赛道内部来回切换。行情高度聚焦头部辨识度标的，后排弱势个股缺乏资金关照，强弱割裂愈发明显。操作层面不建议午后跟风追高：半导体重点观察兆易创新、寒武纪的盘面承接力度；光通信紧盯中际旭创、新易盛能否守住日内强度；高股息、防御赛道即便出现短期反弹，优先视作减仓机会，不宜抄底布局。总结：市场流动性仅局部火热，科技仍是当下核心主线，但场内资金选股标准愈发严苛，结构性分化行情延续。