午评：沪指站稳3820点，市场资金加速高低切换

隔夜海外科技股集体大跌，今日A股早盘剧烈分化，创业板大跌5.37%，AI硬件全线杀跌；资金出逃高位赛道，扎堆白酒、创新药等防御板块。3800点支撑稳固，午后指数小幅修复概率高，短期回避高位科技股。

一、盘面核心信息

1. 杀跌主线：CPO、存储、半导体前期涨幅过高，长鑫上市情绪退潮，获利盘集中踩踏，多只龙头大跌超10%。
2. 避险主线：白酒、乳业、脑机接口逆势走强，主力资金持续净流入，低位低估值品种成为资金避风港。
3. 资金特征：存量博弈明显，资金从高估值成长切换至业绩稳健的消费医药，涨跌个股数量接近对半。

二、午后行情与操作思路

午后沪指在3800点上方震荡，大概率收十字星；创业板抛压未完全释放，反弹力度有限。操作上不抄底高位AI硬件，优先布局低位消费、创新药，保持轻仓观望等待情绪企稳。

三、总结

今日下跌仅为赛道估值消化，不存在系统性风险。存量资金轮动格局明确，震荡行情下防御板块安全边际更高，高位科技股需规避短期回调风险。