巨型IPO密集上市，股民群情激昂之后，谁来买单？
SpaceX上市后遭遇热捧，持续走高。而紧随其后的还有OpenAI、Anthropic，都是万亿美元市值起步的大块头，但他们和SpaceX一样，都未能实现盈利。巨型IPO浪潮规模已远超历史上任何时期，而市场可用于吸收新股的资金却很有限。尤其是考虑到Alphabet、Meta、Oracle等科技巨头近期宣布的大规模股权融资，未来三至四个月的股票供给可能以每月约1000亿美元的速度狂飙。
2026年美国IPO募资规模有望达到约2000亿美元，不仅超过1999年和2000年互联网泡沫时期的合计规模，更是2021年投机高峰期约1190亿美元的近两倍。而这两个周期之后，现金流的问题，直接导致了市场的调整，乃至于泡沫。
