为了缓解存储芯片的供应紧张，加上当前超高的毛利，扩产就是必然的选择，美国，韩国和我们都在紧锣密鼓的扩产，扩产到一定程度，结果必然导致产能过剩，这就是典型的产能周期。扩产的过程中最受益的就是设备和耗材，尤其是耗材，设备投资是一次性的，而耗材则是源源不断，尤其是被卡脖子国产替代空间巨大的关键耗材，这就是本月市场炒半导体设备和材料的核心逻辑。AI链的炒作已经过了无脑买的阶段，选择新的产业叙事逻辑和业绩最容易兑现的细分领域才有机会，不过，这也可能是整条产业链最后的机会。