张召忠有句话越品越觉得准 —— 特朗普恐怕是美国最后一位还能让美国 GDP 压过中国 GDP 的总统，只是答案没落在他的第一任期里。

这话刚听的时候，很多人可能觉得是句玩笑。毕竟这些年，"中国超越美国" 的说法听了一茬又一茬，每次都有人跳出来说 "又掉队了"。可仔细琢磨琢磨局座这句话的门道，还真不是随口一说。

特朗普当总统的风格跟别人不一样，做生意出身，满脑子都是 "美国优先"，什么都要算笔账。第一任期那几年，上来就减税、松监管，把企业都给盘活了，股市蹭蹭往上涨，经济数据确实好看。那三年美国经济年增长接近 3%，在发达国家里算是相当不错的成绩。

可偏偏赶上了新冠疫情，好好的经济势头直接被打断了。2020 年美国经济大幅萎缩，特朗普第一任期的成绩单就这样被疫情给 "中和" 了。所以局座说 "答案没落在他的第一任期里"，这话还真有点道理。

现在特朗普又回来了，开启了他的第二任期。有意思的是，这几年中美经济的对比，反而比他第一任期那会儿更值得说道了。

按名义美元算，美国 GDP 现在还是遥遥领先的。2025 年美国突破了 30 万亿美元大关，中国大概是不到 20 万亿美元，差着 10 万多亿呢。

但这里面有个汇率的因素在里头，美元强的时候，其他国家的 GDP 换算成美元就显得少；美元弱的时候，差距就缩小。

要是换个算法，按购买力平价来算，中国经济规模其实早就超过美国了。这个算法说的是同样的钱，在两个国家能买到多少东西。毕竟在中国理个发、吃顿饭，跟在美国的花费完全不是一个概念。世界银行和国际货币基金组织的数据都显示，按购买力算，中国已经是世界第一大经济体。

当然，名义 GDP 这个指标还是很重要的，它关系到一个国家在全球经济中的话语权、美元的地位、国际采购能力等等。所以大家比来比去，主要还是比名义 GDP。

那为什么说特朗普可能是 "最后一位" 能让美国 GDP 压过中国的总统呢？

得看趋势。几十年前，中国 GDP 只有美国的十分之一，后来追到三分之一，再到一半，最接近的时候差一点就到八成了。虽然这两年因为汇率和周期的原因，差距又拉开了一点，但大方向没变，中国一直在追，美国一直在被追。

特朗普这个人，他是真的想把美国经济搞上去。减税、搞制造业回流、到处打贸易战，招数用了不少。短期来看，这些政策确实能刺激一下经济，让美国 GDP 数字好看点。可问题是，这些招儿很多都是 "透支" 型的。

比如减税，减的时候企业高兴、老百姓高兴，经济立马就有反应。可国家财政怎么办？美国政府的债务这些年像吹气球一样涨，这种靠借钱撑起来的经济增长，能持续多久？

再比如关税，特朗普到处加关税，说是要保护本土产业、缩小贸易逆差。可实际情况呢？关税成本最后大多还是美国老百姓自己买单，物价涨了，通胀上来了。而且贸易战打了这么多年，美国的贸易逆差也没见真的缩小多少。

还有制造业回流，喊得很响，可真要把产业链从中国搬回去，哪那么容易。中国有最完整的工业体系、最熟练的产业工人、最庞大的供应链网络，不是说搬就能搬的。就算搬回去一部分，成本也上去了，产品竞争力反而下降。

反观中国，虽然这几年经济增速比以前慢了，但底子越来越扎实。以前靠房地产、靠低端制造，现在往高科技、新能源、高端制造转。转型期肯定会疼一阵子，但一旦转过去，后劲就不一样了。中国有个最大的优势 —— 市场规模。十四亿人的大市场，本身就是经济增长的底气，内需的潜力还远没释放完。

而且特朗普这种风格的总统，在美国政坛其实是个异类。传统政客哪敢这么乱来，又是退群又是加税的。以后想再出一个像特朗普这样，敢用极端手段刺激经济的总统，还真不容易。

所以局座那句话，细细品还真有深意。不是说特朗普有多厉害，而是他可能赶上了美国经济 "最后的辉煌期"。等他这一任干完，后面的总统再接棒，恐怕就越来越难了。

中国虽然不追求速度了，但质量在提升。一步一个脚印，产业升级、科技突破、内需扩大，这些都是实打实的底子。时间站在哪一边，其实一目了然。